操盘心法－制造业成长不如预期 聚焦产业动能大的族群

经济数据分析：美国供应管理协会（ISM）公布，8月ISM制造业PMI从7月2023年11月以来低位46.8小幅升至47.2，不过，復甦力道仍低于市场预期的47.5，反映出美国工厂活动在过去22个月中连续21个月出现收缩。其中新订单为44.6，再次较上个月下降，为连续第三次下降，显示美国制造业状况持续不佳。

台湾公布的数值也出现意外下滑，在中华经济研究院发布9月採购经理人指数（PMI）呈现大跌4.4个百分点到49.2％，中断连续四个月的扩张转为紧缩，9月PMI新增订单、生产与未来六个月展望指数同步转为紧缩，显示很多厂商都在观望，未来景气感到担忧，后续仍需观察美国降息幅度，以及近期近期中国大陆持续推出的刺激政策能否让景气出现转圜，整体来看，第四季的景气旺季是否能如预期来临，仍存在变数。

盘势分析：受到颱风休市的干扰，本周台股交易量仅三天，周量能出现明显萎缩，周线也呈现下跌的走势，周线呈现价跌量缩，在连续三周上涨后，本周呈现下跌，不过观察周KD指标开口仍持续扩大，加上RSI指标仍维持在50以上的都方区，中期反弹格局仍未结束；就日线来看，指数本周失守5日线，反弹气势受阻，整体来看，技术面上台股近期偏向整理格局。

选股方向：辉达黄仁勋本月初表示，新一代Blackwell架构AI晶片已全面投产，目前市场对Blackwell的需求很疯狂，一扫先前外界疑虑，市场喜迎辉达最新Blackwell架构AI晶片催动的大商机，先前市场忧心，Blackwell架构AI晶片存在设计问题导致生产受阻，恐拖累产品推出速度，但在黄仁勋表示，Blackwell架构AI晶片生产依照计画进行中，进展顺利，客户需求疯狂，大家都想要到最多，大家都想先拿到，整体AI产业链有机会在本季再展雄风。

经济部产订下「2030年电动车市售比30％、2040年电动车市售比100％」目标，台湾有ICT量能，过去虽无法自制（燃油车）引擎，但可以做（电动车）马达，汽车产业由燃油车转为电动车，台厂很有机会从零组件做到整车生产，另外特斯拉公布第三季度的生产、交付数据，在这一季中他们的产量和交付量分别达到 47万台和46.3万台，创下2024年至今最好的单季成绩。

其中Model 3和「全球乘用车年度销量冠军」Model Y，依旧是产销主力，第三季打破连续两季度业绩下滑的局面，加上中国大陆近期的振兴方案持续推出，电动车族群本季有机会赢来较大的成长动能。