陆市给利 板卡厂搭电竞快车

中国大陆政府接连抛出活络经济对策，刺激消费市况增温，带动陆股于十一长假前飙涨，长期布局大陆的中概电子股，如一线板卡厂华硕、微星及技嘉，与消费性板卡承启、映泰，以及具通路概念的蓝天，可望因政策利多与电竞产业双动能加持，为营运后市带来助益。

第三季中旬后，陆制3A游戏大作《黑神话：悟空》掀起当地电竞市场升级换机热潮，加速即将换代的辉达NVIDIA GeForce RTX 40系列显卡在通路端的流通速度，包括华硕、微星和技嘉皆有部分型号出现供不应求的情况，加上另以中系一线显卡品牌客户为出货主力的承启等，显卡出货动能皆可望能延续至第四季。

受惠电竞需求及AI PC新品出货拉抬，法人预估华硕、微星在PC及板卡两大业务将于第三季交出双位数及中高个位数以上的季增，来到全年高峰。第四季虽然进入节庆销售季，但由于整体经济不确定性，欧、美市场消费动能恐相对疲软，有待观望。

惟随着超微（AMD）及英特尔（Intel）旗下新一代处理器平台的主板新品，自第四季后逐步放量，加上明年第一季将接续有辉达新一代的RTX 50系列，与超微Radeon RX 8000系列高阶显卡新品上市，预期将为板卡市场挹注新一波销售动能，台板卡厂亦可望迎来小旺季。

另聚焦Clone白牌笔电市场的蓝天，上半年受惠非中日韩的亚太区及欧洲市场，分别有四到五成的出货年增幅，推升其笔电业务价量逐季增长。下半年受惠陆制游戏为中国电竞市场加温，蓝天亦在中系品牌客户因此加大对电竞机款，及新一代处理器平台的笔电产品拉货力道，估将推助其下半年出货再有优于上半年表现。

此外，旗下百脑匯事业在中国共有18个大型复合式IT商场、10个出租物业，另群光百货经营的百货、酒店及待租售的百货商场，亦可望在中国一连串金融、房市激励政策利多带动下，挹注下半年营业利益进一步回温，成为这一波的主要受惠业者之一。