年底降息有望 回檔可加码印度股

印度经济数据呈高檔震盪，重启市场对印度储备银行（RBI）降息的希望。法人表示，全球央行相继启动宽松货币政策，印度先前被认为是最不可能降息的市场，但因经济指标数据回落与流动性紧缩等因素，市场研判印度最快可能在12月就会启动降息，有望吸引资金进一步流入印股。

印度指数9月再创新高，并连四个月呈现上涨，但短线受季节性因素影响，以及中国17箭救市政策齐出，市场资金出现轮转与弃守印度的看法，导致印度指数10月份以来出现较明显的回檔。

瀚亚印度基金经理人林庭樟表示，大陆政府祭出的一系列的救市措施，搭配长期以来的轻筹码与低评价等优势，短线上确实有很大的吸引力，但中长线来看，印度仍是个稳定成长的市场，中期而言印度全面性成长与投资光谱并未改变，建议投资人可趁当前的修正，加码印度股票。

野村印度潜力基金经理人陈亭安表示，市场预期2026年和2027年印度经济成长将保持强劲，同时印度拥有眾多的良好成长动力，包括大选后渐趋稳定的政治环境、中央政府加速建设基础设施、地方政府对新技术投资以及对国内制造业的支持，以及鼓励私人企业研究创新的补助等，而印度央行也预告将打开降息大门，最近一次利率会议虽如市场预期维持6.5％基准利率不变，不过政策立场已从「撤销宽松」转为「中性」，展现对未来几个月通膨将缓解的信心。展望印度股市未来表现，陈亭安指出，由于时节已进入10～11月份印度传统节庆消费需求旺季，加上今年因为雨季降雨状况佳，预估印度国内消费復甦状况良好，内需型企业获利有望上调。加上乡村经济条件近期已获得改善，就业市场也逐渐转佳，预计印度股市将由内需及消费类股推动，近期修正结束后，重新回到上升格局。

台新印度基金经理人黄俊晏指出，印度9月制造业PMI公布为56.5，虽略低于上月的57.5，但连续扩张纪录推进至39个月，9月服务业PMI则为58.9，扩张亦长达38个月，反映印度经济的韧性与活力；市场预估印度企业今明两年预期盈余仍有约14％～15％的高双位数成长，显示企业获利成长趋势不变。印度经济动能以内需为主，选举与预算等国内不确定因素消除后推动股价创高，内资持续大买，但外资持股比重偏低反而有利吸引资金回流。