美大选前 聚焦基本面佳族群

美国总统候选人川普日前于访谈节目中抨击拜登政府的《晶片法案》，并认为只需将关税提高至够高水平，公司将自动于美国建晶片工厂，无需政府额外补贴。

此外，川普对台政策再度提及保护费说，使台积电近期走势转弱、跌破月线支撑，台股走势也失守23,000关卡。

法人分析，近期市场因为多变数的影响，使投资情绪转趋谨慎。川普日前批评美国晶片法补助，促使台积电ADR下跌，导致整体半导体族群跟着走弱，牵动加权指数修正，并失守月线22,975点，传产股方面也同步转跌，整体盘势偏弱，台股走势短线上可能在月线附近震盪，等待美国大选的最大不确定因素落幕。

由于变数纷杂的影响，包括美国大选将至、重量级财报陆续公布，国内也有密集法说会展开，台股走势容易受影响而剧烈波动；操作上，建议先留意基本面佳的族群，如台积电特化厂供应链、制鞋厂、AI伺服器供应链等。

法人指出，川普政见整体而言对经济影响会大于贺锦丽，从川普的优先政策判断，若他执政短期内对经济、市场有激励效果，但长期可能造成停滞性通膨，由于川普主张：企业、个人全面减税，短期有助提振经济及市场成长动能，但中长期可能令联邦财政明显恶化，若美国财政赤字扩大将扩大举债，推升债券殖利率，不利于股市表现。

再加上，川普驱逐非法移民的强硬态度，可能再度造成缺工问题，需求端则可能导致消费减弱、加剧景气下行风险，最坏情况可能让经济陷入停滞性通膨。此外，川普扬言针对中国进口商品徵收60％以上关税，其余所有进口商品徵收10％～20％关税，也很可能导致通膨回升。

贺锦丽方面，政见虽相对稳健可预期，但仍需关注若她当选是否再度坚持较激进的对内增税规画，由于贺锦丽主张提高企业税、高收入族群所得税，短期将不利金融市场行情。

若后续通过更激进政见，如对财富超过1亿美元者课徵未实现资本利得税等，则可能影响美国经商环境，长远会对经济产生不利影响。

总结来看，在完全执政前提下，川普政策短期有助刺激经济及金融市场，但长期可能造成停滞性通膨；贺锦丽若落实较激进的资本利得增税政见，长期可能不利美国经商环境，双方都会加剧美国财政赤字；若双方都无法完全执政前提下，考量所得税率调整需国会同意，贺锦丽政见对经济负面影响会将相对小于川普。