债券续吸金 投资级债最受宠

资金持续流入债券基金，今年来，全球资金已连续47周流入债券基金，在各类债券基金中，投资人最爱投资等级债基金，今年来则连41周呈现净流入，净流入金额逾3,350亿美元。

儘管美国投资等级债基金一直是最受投资人青睐标的，依EPFR资料显示，截至11月13日，今年来已净流入逾2560美元，欧洲高收益债基金净流入不到800亿美元，亚洲投资等级债净流入金额只有18.5亿美元，不难看出，投资人资金主要是流入美国投资等级债基金。

但各区域投资等级债基金中，富达国际则相对偏好欧洲投资等级债，富达国际表示，由于欧洲投资等级债评价面相较其他区域具吸引力，不过，预估未来数月欧洲投资等级债利差将缩窄至相当紧缩的水位，虽维持加码，随着利差缩窄会稍微谨慎，但仍维持加码。

若以短中长期非投资等级债作划分，虽然受到联准会主席鲍尔偏鹰派言论及川普政策不确定性影响，长天期债波动大，不少法人力荐中长期非投资等级债。统一ESG投等债15+ ETF（00966B）基金经理人张美媛表示，美国通膨持续向联准会2％目标靠近，根据FedWatch数据，目前市场普遍预期12月联准会将降息一码，降息循环的资金利多，中长线债市行情不淡。短线债市预计持续震盪，但也带来锁定高殖利率的机会。

新光BBB投等债20+ETF（00970B）经理人王韵茹指出，目前全球投资等级债整体殖利率上扬，2025年考量降息循环持续、大型企业以美国当地企业，最直接受惠川普减税与投资补助政策，在近期殖利率反弹、债券价格下跌时则是布局时机。

现阶段投资人进场布局投资等级债，可优先关注债券可带来的收益率，先不必急于追求债券资本利得。相对A级公司债及公债，美长天期BBB级债拥有更高收益率（高票面利率）、稳定信用级别（违约风险低）。