美劳动市场转疲 Fed降息1码机率增逾七成

素有「小非农」之称的ADP就业报告显示，美国11月民间就业人数增加14.6万人，略低于市场预期的15万人。显示劳动市场虽放缓但维持一定韧性，市场普遍预期美国联准会（Fed）12月例会将降息1码。

除此，美国劳工部6日将公布11月非农就业报告，这是Fed17～18日召开今年最后一次会议时的重要参考数据。市场预估，11月就业新增人口将从10月的1.2万人大幅攀升至19.4万人，失业率持平于4.1％。

人力资源管理机构ADP于4日公布，11月民间就业人数增加14.6万人，不如市场预期。10月则从23.3万人下修至18.4万人。11月劳工年薪成长幅度为年增4.8％，此为25个月以来首见加速成长。

美国劳动市场转疲，对于通膨带来的上行压力减轻，为Fed短期降息提供更多空间。据芝商所FedWatch工具显示，ADP数据公布后，Fed在12月例会降息1码机率为72.3％，按兵不动机率为27.7％。

ADP首席经济学家理查森（Nela Richardson）表示：「儘管整体成长稳健。但各行业表现不一。制造业表现为今年春季以来最弱，金融服务业与观光旅游业成长也疲弱。」

美国11月就业成长由大型企业所带动。500人以上的大型企业增加12万人。员工人数在50～499人之间的中型企业增添4.2万人。但49人以下的小型企业减少1.7万人。

以产业别来看，服务业依然是成长主力，单月新增14万份就业，其中教育与医疗部门增添5万人最多，其次是贸易、运输与公用事业合计增加2.8万人，但休閒观光业仅增加1.5万人，金融活动业小幅增加5千人。

商品生产业11月就业增加6千人，其中营建业增加3万人，採矿与天然资源业增添2千人，但制造业大减2.6万人。