廖继弘专栏－作帐行情衔接元月效应行情

受到川普2.0和费半指数再度跌落年线影响，台股11月收黑跌落季线、和半年线和11月1日22,231低点，所幸费半指数弹回年线上，台积电ADR守住半年线反弹至今年高价区，带动台股反弹，大盘12月相继弹回半年线、季线和月线上，化解22,231点低点以上形成短中期头部危机。

11月月K线收小黑，留下1,260点长上影线，10月和11月连续两个月都攻至23,700点附近遇压拉回留长上影线，显示上檔压力重，而8月及9月则都留长下影线反弹，21,000点以下支撑强，9月KD值向下修正开口在12月马上收敛转折，月RSI维持在70以上的偏强调整，年线仍扣抵20,000点以下指数上升，中长多行情可望续航。

台股年底是季节性旺季，11月及12月通常上涨居多，11月拉回整理，12月反弹上涨机率大。而年底作帐行情大都能延续至元月效应行情，以近十年台股元月行情表现分析，上涨机率达6成，2016年元月受陆股大跌影响下跌2.31％，2020年元月则是因为新冠疫情衝击下跌4.18％，2022年元月因联准会预告升息及缩表影响下跌2.99％，今年元月只小跌0.23％，随后一路震盪上涨至7月的24,416高点。

只要未出现较大利空衝击或11月及12月累积涨幅不大，那元月行情上涨机率高，台股在11月修正，已部分消化美晶片管制及川普提高关税利空，目前至明年1月20日川普上任，仍有段空窗期，美股四大指数除费半指数外，近期都创歷史新高点且维持中长多强势行情，券商和研究机构将标普500指数目标价调高至6,500点至7,000点间，美股多头行情延续，有利台股表现。

年底各大券商陆续举办展望台股来年说明会，大都预估台股明年企业获利持续成长下，股市创高点可期，这也有利元月行情表现。今年台股企业获利成长率约40％，不过因今年基期拉高（尤其是金融股），明年企业获利成长率下降，但半导体及AI供应链成长推动，预估明年企业获利仍可约成长15％，科技业成长一枝独秀，预估成长约28％，AI相关供应链仍为推升台股走高的主要动力。

台股从2024年7月24,416高点拉回整理已达6个月，拉回修正幅度已达由15,975点上涨至24,416高点之第三波涨幅的56.3％，不管时间及空间修正幅度都已满足。从波浪理论推估，24,416高点拉回的第四波整理后，可望展开第五波涨势挑战24,416高点，且大盘9月KD值在2024年1月后曾高檔钝化达八个月，依强势惯性而言，除非大盘出现失败第五波，中长期整理后可望再攻高点。

台股弹回月线上后，月线开始扣抵23,000点以下指数转上升，季线仍呈上升趋势，不过月线和季线都是走平缓升，没有太强助涨力道，加上成交量萎缩，月均量一直缓降至3,632亿元，中期攻坚动能减退，不利多头上攻23,500点以上套牢压力区。

台积电如能创高价，带动大盘有效突破中期下降线（约降至23,300点），9周KD值交叉向上且开口放大，月均量回升至4,000亿以上，才是中期转强上攻挑战高点讯号，建议拉回时选股布局年底作帐及元月效应行情。