降息推升绩效 基建基金迎多头

降息推升基础建设类股今年来表现不俗，带动相关基金绩效成长，统计显示，今年来四檔基建基金绩效超过20％，反映出基础建设投资的选股重要性，投信法人建议，可将此类基金纳入资产配置中，强化资产防御性。

PGIM保德信全球基础建设基金经理人王翔慧表示，过去一年基建类股涨势受到压抑，不过从今年下半年起，基础建设默默迎接市场资金买盘，整体投资资金流自8月起逐渐加大，反映市场对于9月联准会降息的期待，引导资金先行卡位。

目前市场最为关注川普明年1月重返白宫后对于能源相关政策的态度，将牵动能源、公用事业等基础建设类股走势，预期川普政策大方向利于传统能源业，包括可望降低企业税赋，激励对以现金流、息收为主的能源中游投资兴趣，川普曾明确表示将立刻取消天然气许可禁令，也有利于推动天然气需求增加。大趋势对于基础建设类股朝有利方向发展，建议透过次产业全盘布局方式，一次掌握稳健的特许行业中，成长性佳的题材股。

国泰全球基础建设基金经理人魏卉齐指出，基础产业建设波动较低、具有避险功能且提供稳健现金流入，与债市关联性低等特性，在资产配置时，适合投资人纳入作为防御性投资布局；基金聚焦在运输、能源、水资源以及通讯族群，包含美国再生能源公司NextEra Energy、美国电信公司AT&T、威讯通讯等。

预期明年新任总统川普上任后，由于美国的基础建设迭代较慢，境内充电桩比例低、5G覆盖率也不如预期，在明年正式就职后，有望积极推动美国基础建设，并投入大笔预算强化各项公共建设，网通、能源市场发展都有望连带受惠。

统一投信认为，电力供需紧张为既定趋势，AI资料运算能力增强，耗电量随之上升，更加剧电力短缺。台美政府为了解决用电问题，推动相关基础建设计画，为电力相关产业带来商机，包括储能建设受惠股、可以达到节能需求的电源管理、受惠发电厂扩大发电的电力设备，老旧电网更新和智慧电网升级。