Fed年末大戏 台股备战

美国联准会（Fed）利率决策会议于台北时间19日凌晨发布政策声明，因12月降息已是市场共识，观察重点在于会后主席鲍尔谈话与点阵图公布，证券圈推演两剧本擘划台股2025年操作策略：若偏鸽派，台股有机会挑战前波高点；若偏鹰派，台股将承压且因20日的美股四巫日将会更加动盪。

美银利率策略师卡巴纳（Mark Cabana）表示，儘管近来通膨存在黏性，预期点阵图利率中位数显示，2025年降息3次，2026年降息2次，2027年不做调整。相较9月点阵图，2025年政策利率路径上调25个基点；美国准总统川普明年1月20日就职，Fed在1月28～29日召开政策会议。

据《路透》近来调查，99位受访者有过半（58位）预测，Fed于明年首场例会「不会」降息。

明年降息码数 牵动台股

富邦投顾董事长陈奕光表示，本次FOMC会议重点在于会后谈会与近三年点阵图公布，认为整体还是会维持降10码的情况，机率最大的情境是今年、明年、后年降息码数为4、3、3，会后谈话若偏向鸽派，有助台股挑战前波高点23,387点；若点阵图公布降息码数为4、2、4，且中性利率仍维持2.875％，明年预期的降息幅度减少，市场对于资金行情的期待落空，今年要再攻上24,000点机率降低。

统一投顾董事长黎方国表示，若Fed会后声明无明显转鹰，年底之前在利多支撑下，可望挑战川普上任后的高点23,699点，明年第一季的高点有望向24,000点大关迈进，投资人在第一季可逢高先行获利了结，第二季转进防御性类股。

黎方国建议，若会后释出谈话偏鹰派，再加上辉达出货延期、相关类股基期偏高、四巫日到来等因素影响，投资人短线上可先规避风险，预留资金来布局明年具大行情之族群。