三大商用不动产 明年买气旺

即将迈向2025年之际，高力国际董事总经理刘学龙23日表示，中央银行信用管制及升息双双暂缓，预期2025年不动产市场将呈「住宅弱、商用稳」的格局；最看好的产品类型，以AI浪潮带动的厂办、厂房、仓储物流三大商用不动产为最。

高力国际指出，美国联准会（Fed）最新利率决策降息1码，联邦资金利率目标区间下调至4.25～4.50％，会中也暗示2025年可能只会降息两次，较先前预测的调降幅度小。台湾方面，第四季央行暂缓第八波信用管制，并且基准利率及存款准备率都维持不变，不过央行也提醒，虽然住宅贷款及建筑贷款的年增率有回降，但是银行整体不动产贷款占总放款的比率，11月仍然高达37.4％，2025年将持续检视银行的管制成效及不动产款自主管理的改善方案。

高力国际研究部资深董事梁仪盈认为，2024年土地交易金额已经突破2,000亿元，高于2022及2023年；但是展望2025年，住宅市场销售动能在政策未有所放宽下，将持续受到压抑，连带建商购地将会保守以对。反观商用不动产，2024年是出乎意料的热络，在自用型买方支撑之下，全年成交金额达到1,760亿元，创下歷史新纪录。其中厂办、厂房以及仓储物流，贡献度达到1,018亿元，占比近6成，特别是AI等新兴技术相关的上下游产业链，是拉抬台湾经济主力，也是商用不动产中扩厂最积极的买家。

刘学龙认为，央行预测2025年外需及民间投资都将持续成长，整体经济成长动能延续，经济成长率为3.13％，有助于拉抬商用不动产，尤其是产业用途相关的使用需求。此外，金管会10月也预告将会检讨修正保险业最低收益率限制，若是新制如期上路，预期将放宽寿险业投资标准，对商用不动产市场来说势必是一大利多。

刘学龙指出，2025年最被看好最具潜力的商用不动产，在自用买家的支撑之下，以厂办、厂房以及仓储物流需求，较为稳健，由于可获得较高的投资报酬率，对法人也较具吸引力。至于土地，在央行不动产信用管制政策的影响之下，交易动能将较2024年弱化。