半导体营运优 美股、科技股 有基之弹

标普500今年涨约25％，科技七雄贡献逾半涨势，即便后续在耶诞假期的交易将相对清淡，因美国经济数据持续优于预期，加上川普可能减税政策憧憬，及预期联准会将维持降息趋势，研究机构将2025年经济成长率进一步上修至2.1％，经济成长强劲，美股仍有上涨空间，尤其半导体营运佳，带动科技股成长。

台新美日台半导体基金经理人苏圣峰表示，2025年美股利多因素包括宽松监管、併购及资本市场復甦、降息使贷款需求回升等，尤其市场憧憬川普对于产业监管放宽以及对企业减税政策，可望带动企业获利加速成长，市场预估，若美国企业税率从21％降至15％，标普500获利将增加4％，有助于廷续美股上涨动能。

调查机构最新研究指出，2027年全球人型机器人市场产值有望超越20亿美元，2024～2027年的年复合成长率达154％，AI相关仍是未来成长趋势最明朗产业，并带动关键零组件半导体产业需求大增，将是后市股市上涨领头羊。

PGIM Jennison美国成长基金产品经理彭子芸指出，美股企业获利2025年将延续11％～14％的双位数增长，显示传统旺季行情及强劲基本面有利资本市场，且回顾2016～2020年川普第一任期的表现，可看出川普有意大幅改善美国经济的决心，且对资本市场抱持友好态度，预期其就任后，美股仍能维持中长多延续架构。

2025年美股投资主轴仍聚焦AI衍生的硬体及原物料供应链需求，且这波由AI带动的成长动能，将外溢并扩及至其他相关产业链，包括医疗、非必须消费、金融等。

日盛全球关键半导体基金研究团队表示，2025年AI需求使半导体企业仍可望缴出营利皆达两位数百分比的高成长率，进而成为带动美股与科技股基本面成长的火车头，半导体的亮点仍将集中在设备制程相关公司，需求将继续利好于半导体相关股票，也看好软体及小型科技股后市表现。