2025股债ETF 再攀高峰难度高

2024年投信整体规模大暴衝，台股与债券ETF就分别增加逾兆元，整体规模与受益人数都创下歷史新高纪录，尤其台股ETF买气与人气超过7成集中在20多檔台股高股息ETF，将面临2025年台股殖利率跌破3％达歷史低点的挑战；债券ETF则在12月鹰降息气氛下不少价格持续破底，打击持续卡位资金的信心，2025年整体股债ETF能否再攀高峰将面临极大的考验。

2024年来台股ETF受益人数成长406.6万人，增幅67％，其中台股高股息ETF受益人数合计718万人，占整体台股ETF受益人数达71％；且台股高股息ETF受益人数年增341.7万人，增幅近9成；总计共增加10檔新兵，整体檔数来到66檔，规模达2.8兆元。但2025年除尚未开启ETF战场的投信将加入台股ETF市场，预期新募集基金檔数与募集金额很难挑战2024年的盛况，而在ETF市场已大有斩获的业者多数预计先衝刺主动式ETF，因此既有ETF基金的营销要能留住可户甚至吸引投资人持续涌入，才可望持续维持高成长的态势。

债券ETF方面，2024年11月首度出现连续五周受益人数减少的情况，主要是因期待美国联准会降息的卡位资金潮从2023年底就开始，一路上歷经市场震盪，未料12月联准会释出鹰派讯息，2025年虽仍处降息循环，但降息的速度与幅度恐不如预期，不少债券ETF价格应声破底或规模缩水，市场持续投入债市的资金速度明显减缓，观望气氛浓厚。

虽然多家投信法人对2025年释出股债双多的看法，但从2024年底股债ETF的资金动能与受益人数增加来看，已可嗅出投资人暂时止步气氛，尤其配息不如预期的月配型高息ETF人数持续减少，更开始传出应下调对2025年配息率的预期，即使是季配，2025年依旧要面临台股殖利率不到3％的高度挑战。