法人看金蛇年 续捧AI半导体

国际资金2024年大举卖超台股，由台积电领衔的AI、半导体指标股仍扶摇直上，迈向2025金蛇年，外资多头共识环绕在科技类股上，并持续以AI相关半导体为首，去年底吸引摩根士丹利、野村、海通国际、高盛证券等叫好，至于国内投顾看好CPO及机器人类股。

近期AI相关零组件次族群多点开花，此一荣景暂时没看到休止迹象。不过，外资圈人士提醒，部分次族群热门股短线涨幅极大，随美国新任总统川普即将上台、农历年假期逼近，不能忽视短线获利了结卖压。

除了AI与半导体将为2025年当红炸子鸡，外资也提出逢低布局的另类布局思考。大和资本就提出，除AI股今年续强，也不要忽略A&I（车用与工业用）产业有望復甦，研判2025年下半年会因其库存调整的「后进后出（LILO）」效应，重拾动能，而且上升周期可望延续至2026年以后。

中信投顾也同步看好辉达新一代的GPU加速器的相关供应链，如共同封装光学元件 (CPO）将採用硅光子技术，Blackwell的次世代AI晶片Rubin系列採用CPO，Rubin Ultra将在2027年量产并会首度採用CPO。

根据台积电CPO晶片专利图来看，耦光部分包含透镜、耦合器、金属反射层等，透镜为采钰等光学厂能着墨的领域，而耦合器以及向外接的FAU则由光纤零组件厂上诠负责，预期未来随着技术逐渐成熟，硅光子技术将逐步导入资料中心内部传输。

福邦投顾看好机器人，目前工业机器人成本结构包括减速器占30％～35％、伺服马达占20％～25％、控制器占10％～20％及手臂本体占25％～30％。台厂可生产的有编码器、轴承、谐波减速器、滚珠螺杆、中空马达、齿轮箱，供应商有亚德客-KY、气立、上银、大银微、直得、全球传动、台湾精锐、钧兴、罗升等。

日本工具机工业会（JMTBA）资料显示，估计2030年全球所有运行中的工业机器人将达千万台，全球市场规模在2025年将成长至455亿美元，2030年则为1,200亿美元，年均复合成长率约为21.4％，潜在商机可期。