第一金投顾：低位阶、新题材AI股 2025主流

第一金投顾12月31日举办2025投资展望，预期2025年指数高低点介于20,500～26,500点之间，上半年的高点则看至24,500点，至于全年低点落在第二季的5月、全年高点则预期在年底的12月；市场投资主流在美国大选后发生转变，低位阶、新题材AI概念股窜出，代表个股如AES-KY（6781）、振桦电（8114）、亚光（3019）、世芯-KY（3661）等。

因市场估台积电2024、2025年每股税后纯益（EPS）分别可达44.82元、58.4元，以本益比（PE）18.6倍计算，平均目标价达1,360元，第一金投顾认为，因此2025年台积电将进一步带领台股上攻26,500点。

第一金投顾资深协理留政钰指出，随着川普正式上任，不确定因素持续消失，台股接下来的红包行情可期；资金面部分，2025年美国利率预期降息两码至4.0％，2026年再降至3.5％，长期中性利率则在3.0％，市场低利率时代已经走入歷史，加上可预期的关税及贸易战，2025年将是较动盪、需要谨慎面对的一年。

留政钰分析，AI相关股票近期拉回是2025年上涨的养份，终将反应业绩亮眼的题材，可以趁回檔时伺机布局。台厂相关包含AI晶片、伺服器零组件与组装、散热模组、连接器等领域营收都将逐季爬升，且辉达联手联发科推出Arm处理器，2025年有望看到AI PC、AI手机渗透率大幅提高，在硬体升级不停歇的背景下，台股投资仍以AI为主旋律。

2025年电子产业优先关注先进制程、先进封装、AI伺服器、光通讯、网通等产业；传产部份，留意运动休閒、重电与绿能以及金融族群。

2025年1月7日至10日将于美国拉斯维加斯举行CES展，先进材料、智慧车辆、无人机与机器人科技等都将成为量点，个股包括：台积电、鸿海、广达、纬创、纬颖、勤诚、川湖、台光电、中光电等。

此外，辉达将发表全新50系列显卡，包含华硕、技嘉等可以留意；任天堂也睽违七年将推出第二代Switch，相关供应链原相、创惟等，其余包括重电绿能、配股题材，预估中信金、华南金、玉山金、国泰金、京城银、元大金等6家金控的现金殖利率有超过4％以上的优异表现。