换机潮酝酿 臺庆科拚营运登峰

电感厂臺庆科（3357）看好2025年AI PC／NB换机潮，估AI机种电感用量将提升20％～30％，且DDR5无论在消费性、AI伺服器上均拉高渗透率，也刺激电感需求，加上汽车拿下新客户订单，臺庆科预期，2025年可望双位数成长，营收有机会一举创高，首季挑战淡季不淡，生产线大年初三开工生产。

臺庆科2025年多地动能点火，透过代理商打进越南、印度市场，可望于今年开始贡献营收，而递延的马来西亚厂，也将于2025年第一季末投产，逐步挹注营收，臺庆科2024年营收已缴55.06亿元成绩单，顺利回到疫情前营收水准，为近三年新高纪录，公司内部预期，2025年可望双位数成长，法人据此推算，臺庆科今年营收将成长10％～15％，2025年营收有机会攻顶。

臺庆科表示，2025年可望涌现AI PC／NB换机潮，与非AI的机种相较，电感用量将大幅成长20％～30％；此外，臺庆科也看好记忆体DDR5拉升渗透率，无论是在AI伺服器或是消费性产品，DDR5均有跃居主流的姿态，挹注2025年成长动能。

就短期来看，即使第一季有工作天数减少的干扰，不过臺庆科新增车用客户，法人预期，臺庆科第一季营运可望淡季不淡，不仅较去年同期成长，也有望与去年第四季持平，臺庆科的生产线也将自大年初三开工生产。

在2024年应用营收占比，车用占34％、电脑相关占29％、通讯电子占17％、消费电子占14％、其他6％；法人预估，2025年应用营收占比为车用占35％、电脑相关占33％、通讯电子占14.4％、消费性电子占11.4％，今年以电脑相关营收比重增加最多。

臺庆科2024年前三季每股税后纯益达4.96元，在网路变压器事业积极调整之后，2024年获利顺利摆脱衰退、重启成长，今年度获利将更上层楼。