外资指路 20檔腾蛇吐信

川普刚重返白宫，台股迎来农历年长假，外资法人预料，台股金蛇年将面对关税、利率政策干扰，但有台积电领衔半导体产业护体，加上世芯-KY、联发科、广达、台达电等共20大看好标的健康轮动，金蛇年行情有望更上层楼；瑞银证券赋予金蛇年乐观情境高点达25,330点，为多头指引明路。

考量外资并不看淡台股前景，当资金重返台股，该优先进驻那些标的，是市场持续探讨重点。统整外资观点，聚焦标的包括台积电、日月光投控、京元电、世芯-KY、祥硕、联发科、硅力*-KY、华硕、鸿海、广达、台达电、致茂、聚阳、儒鸿、美利达、巨大、华城、台光电、国泰金、统一。

根据统计，外资于龙年对台股卖超7,757.92亿元，但期间大盘涨幅高达3成，透露出二大含意：首先，台股结构已不可同日而语，内资重要性提高，尤其ETF大行其道更有助台股稳定度。其次，半导体与AI产业趋势抬头，台股无惧国际资金卖超，还缴出大涨表现，若外资金蛇年回心转意，加权指数应大有可为。

保德信市值动能50ETF拟任经理人张芷菱指出，科技股近年带动整体市值大增，台股市值从2020年的全球排名第12强，大幅跃升至全球第九强，逼近2.5兆美元，挤下德国股市的2.41兆美元，看好受惠台湾景气成长带动，有助台股市值蛇年再创歷史纪录。

台股龙年表现可圈可点，最重要功臣就是最大权值股台积电，龙年期间，台积电大涨75.69％，同时引领整个半导体与AI供应链向上，全年都占据镁光灯焦点。放眼蛇年，台积电依旧是所有内外资研究机构最看好指标股，像是摩根士丹利、高盛、野村、瑞银、花旗环球、滙丰、摩根大通证券、凯基投顾、中信投顾等，全部盛讚台积电前景，其中，大摩乐观情境更给予1,680元股价期望值，相当吸睛。

非科技股不让各大电子指标股专美于前，研究机构也点名部分亮点。法人指出，因应川普关税战风险，纺织制鞋厂区于中美贸易战前，大陆纺织鞋类输美分别为34％、56％，至今比重下滑至约19％与35％，显见供应链自2018年即积极进行产地移转，供应链移转成型，关税影响相对低。另外，自行车库存去化持续中，也是金蛇年可观察项目。