挪威主权财富基金CEO：抛售美科技股 增中国资产

挪威央行投资管理公司（NBIM）执行长坦根（Nicolai Tangen），于22日在达沃斯世界经济论坛抛出震撼弹，建议投资者逆势而行，抛售美国科技股，减少私人信贷投资，同时增持中国资产。

华尔街见闻报导，负责管理全球最大主权财富基金的坦根强调，「最好的做法始终是与其他人相反」，但坦根也坦言，这类决策相当困难，因为逆向思考的投资者往往需要承受一段时间的绩效低迷，且可能面临外界质疑。

在AI议题上，坦根透露AI为NBIM赚进不少获利，员工效率也因新型AI工具提升15％。但当被问到辉达是否仍是值得买进的股票时，坦根谨慎表示「不确定」，仅肯定该公司「做出了好产品」。

坦根指出，市场经常面临无法预测的外部衝击，如金融危机、疫情和自然灾害等，这些事件往往才是真正导致市场动盪的关键因素。坦根特别以2011年日本地震和海啸为例，说明这类黑天鹅事件的影响。

在谈到美国经济环境时，坦根认为，若美国总统川普推动减税和放宽监管政策，将对美国企业带来正面影响。但坦根也警告，关税政策可能对欧洲经济造成衝击，且长期可能引发通膨压力。

除了NBIM，晨星也看好中国市场。香港信报引述晨星亚洲股票市场策略师Kai Wang指出，部分中概股估值已被严重低估，特别是在港股市场更具吸引力。Kai Wang建议，投资者可聚焦于中国内需消费及服务业相关标的。

面对川普可能的对中国关税政策，Kai Wang建议投资者避开制造业或出口导向股票，转而布局内需为主的酒业股及饮食股，预期这类消费股在2025年，有望受惠于低基数效应而有亮眼表现。

瑞士盈丰资产管理中国基金经理李思卉透露，该行于2024年下旬陆股掀起第二波涨势后，已把陆股评等从「高配」降至「中性」，并维持该评等至今。李思卉提出中概股四大选股方向，包括盈利復甦、政策支持、行业竞争结构及估值与风险管理。同时，中资金融股盈利较稳定，另国企面临竞争压力相对较民企小。