2025年投资展望 阿尔发投顾：聚焦川普经济学2.0

2025年为全球经济復甦与政策变革交织的一年，阿尔发投顾董事长陈志彦表示，伴随主要央行降息循环的延续、「川普经济学2.0」的推行，全球市场进入深刻变化与结构性调整的阶段，建议投资人长期投资与资产分散是应对市场波动的关键策略。

陈志彦指出，根据国际货币基金组织（IMF）预测，全球GDP增速将达3.2％，美国为2.2％；值得注意的是「川普经济学2.0」，以关税、减税、移民限制和供应链重组为核心，配合法规松绑，试图强化美国经济竞争力，这些政策虽能刺激短期增长，但对全球市场也带来不确定性。

尤其，川普计划对中国商品徵收高达60％的关税，推动供应链多元化，可能扰乱全球贸易，但也为越南、印尼等新兴市场带来转单效应。此外，普遍徵收10％～20％的进口关税可能更多用于谈判，但其不确定性将压低全球GDP增速约0.3个百分点；儘管政策环境带来不确定性，今年将为投资者带来资产配置的新契机。

陈志彦说，2025年降息循环将提升美国固定收益类ETF的吸引力，而小型股与基建、能源转型等主题型ETF将成为资金流入的焦点。JP Morgan和Factset预计，美国小型股板块在2025至2026年间将迎来显着获利增长；台湾市场则因在全球半导体与新能源产业中的核心地位，吸引国际资金关注。台积电等龙头企业的稳定增长为台股ETF提供支撑，新能源政策与基建投资进一步扩大ETF市场的深度与广度。

陈志彦指出，短期市场波动不应成为恐惧来源，投资者应重新审视资产配置与投资组合比例，抓住结构性增长机会，以目前央行利息升降及国际经济情势来看，建议投资组合60％配置股票、40％债券，若将投资期限设为3～5年，投资正报酬的胜率可提升到九成以上。