债券基金 金蛇年仍乐观

金龙年新台币全年贬值4.05％，债券基金以新台币计价表现比前一年佳，展望金蛇年债券基金表现，法人仍乐观以对强调，因一般预期联准会今年会降息2码，有利债券报酬表现。

路博迈固定收益投资长Ashok Bhatia表示，美国经济成长表现会比市场预期的稍微高一些，同时也比去年强劲，主要因为美国消费持续展现韧性。川普上任后，市场都认为新政策是影响金融市场最大的变数，调升关税多少会影响通膨下降的速度，但不会太明显，且因主要央行都有降息空间，在降息环境下仍有利债券表现，建议投资债券须主动选债，看好固定收益资产表现，但对联准会降息的期待，需比去年要来的低一些。

蛇年各类债券基金走势，因为现在殖利率曲线陡峭化，联准会有机会进一步降息，会看到更多的资金流入收益市场追求收益。各家法人看好的标的不一，有的法人看好投资级债，有的认为非投资等级债，和股市连动较大，只要精选标的，降低违约机率，非投资级债值得追踪。

富兰克林证券投顾指出，看好美国经济与企业获利成长动能，即使联准会Fed会续降息，但利率水准可能维持高檔，所以最看好最受惠经济成长与利率敏感度低的美国非投资等级债及短天期债。

路博迈认为，非投资等级债券或银行贷款、CLO担保贷款凭证等，利差相对较高，这类资产今年有机会创造高个位数的总回报表现。