日圆甜头不再 公股银喊升

日圆对美元20日升破150关卡，创近2个半月来新高，臺湾银行日圆现钞卖出牌告价也再见0.22字头。公股银行指出，日本央行的鹰派态度、美日利差幅度缩小及日圆利差交易平仓，均有利日圆继续升值，但美国总统川普的关税政策、联准会（Fed）降息速度不确定性仍高，可能压缩日圆升值空间，预期未来走势将呈区间震盪偏升。

兆丰银行指出，日本将进行薪资谈判，市场预期有望大幅加薪5％以上，将支持日本央行升息的理由，随着货币政策延续正常化机会高，加上日本央行官员发表鹰派言论，认为有必要在2025财年下半年结束前至少升息2次，以遏制物价上涨的风险，美日利率差逐渐收敛下，预估日圆匯率将缓慢走升。

合库银行表示，川普主张对外提高关税与对内减税政策，恐使通膨升温风险提高，预期美国联准会可能放缓降息的路径及时程，推升国际美元走强，但日本核心通膨居高不下，预期日本央行有机会将政策利率升至0.75％～1％水准，随美日利差幅度缩小，带动市场利差交易平仓，日圆仍有升值空间。

另日圆经常被视为避险货币，全球政局不确定高，有利避险需求作多日圆，支撑日圆走势。惟因日央升息时点不确定，日圆波动性仍存，加上川普关税政策尚未明朗，近期美元维持强势的机会较大，亦将影响日圆走势。

公股银分析，影响日圆本周表现关键有三：一是日本近期公布的经济数据优于预期，支持日本央行进一步收紧货币政策，抑制日圆贬幅；其次，儘管美国联准会官员接连表态对于降息持谨慎态度，但联准会主席鲍尔也强调，长期通膨预期仍属稳定，近期10年期美国公债殖利率涨势暂歇，限缩美元表现；就技术面而言美元兑日圆上周向上测试月线遭逢卖压，小时图均线亦呈现空头排列，显示近期下行动能较盛。

日圆甜甜价不再，在换匯上公股银建议可採分批方式，在可接受的价格范围内少量兑换，也可利用银行外币到价通知服务，选择在匯率相对较低点时先换匯，有效管理换匯成本，或透过数位平台线上结匯，通常可享匯率减码优惠。