逆势抗跌 大立光、创意权证热

权王台积电（2330）熄火，高价股买盘进场拉抬热度，大立光（3008）2月营收符合预期，且在大陆手机补贴与iPhone 16e上市有助镜头出货下，预估3月营收可望持稳，股价6日力守平盘抗跌，创意（3443）也逆势劲扬1.52％，重返季线之上，两檔个股均获本土法人按讚，千金族群蠢蠢欲动，重新点燃多头火苗。

镜头大厂大立光2月营收47.35亿元，月减4.3％、年增39.68％，符合市场预期，而展望今年首季，本土投顾预期，iPhone 16降价进入大陆政府手机补贴名单中，可望在淡季中推升销量较2023年同期成长，加上iPhone SE4主镜头出货，有机会缴出淡季不淡成绩单；另安卓旗舰机受惠于大陆政府手机补贴政策，销量亦可望较2023年成长逾3成，有望延续高阶机镜头出货动能。

展望2025年，预期Apple Intelligence将陆续导入全球iPhone，在今年多款新机推动下，iPhone销量可望来到2.5亿支水准，且新机镜头规格皆持续升级，可望提升ASP（平均销售单价），带动iPhone镜头营收上扬；安卓阵营方面，年初大陆政府实施手机补贴，将有助延续今年上半年手机销售动能。

创意2月营收则为20.93亿元，月增2.7％、年增18.9％，受惠Turnkey（量产一站式服务）业务带动，以及加密货币专案逐步量产，预估创意今年首季营收可望较前季缴出双位数成长。

由于NRE案件进入后期出货阶段，认列工程时数相对较低，且先进制程光罩费用及晶圆成本较高，故预期本季毛利率将较前季减少数个百分点。