欧股估值低 定期定额夺先机

欧元区协商薪资成长放缓，支持欧洲央行（ECB）降息步伐，随货币宽松政策加上景气落底讯号，欧股今年以来表现佳，公股银行指出，若未来俄乌双方达成停火协议，将为欧洲经济带来正面影响，地缘政治同时存在风险与机会，但考量欧股目前估值偏低，建议可透过定期定额参与。

公股银表示，近期美国积极居中协调俄乌军事衝突，虽然目前仍有许多政治攻防正在进行，但如果俄乌双方达成停火协议，对于欧洲的经济也将有正向影响；与此同时，市场也相当关注美国总统川普的关税计画，贸易战风险将会是欧洲经济最大的不确定性。

公股银认为，考量到欧股市场估值偏低，加上景气出现落底回升的信号，建议投资人可从多元配置的角度酌量布局，或是以定期定额的方式来参与景气循环机会。

欧元区去年第四季协商薪资年增4.12％，相较前一季的5.43％有所放缓，欧洲央行多数官员认为当前利率仍具有限制性，预计今年通膨将降至2％的目标。

儘管薪资成长有所放缓，但仍处在高檔水准，有望支撑消费信心持稳；此外，制造业景气自2023年落底后缓步回升，欧洲央行预估今年经济成长年增率将从去年的0.7％升至1.1％，后年有望成长1.4％。

公股银指出，虽政策利率可望更为宽松，但欧元区今年景气仍缺乏明确的復甦动能，缩表恐会削弱其效果，加上财政撙节、外需不振的影响，川普将带来政经风险。

例如其主张的对等关税原则，可能削弱欧盟出口需求及企业信心，企业破产及失业压力将会增加。

且儘管欧盟试图以贸易壁垒保护汽车产业，仍难以改变其本土电动车供应链产能落后、成本高昂，需仰赖大陆电池供应的局面，预期此类结构性问题将继续不利于工业生产，使经济呈现低速成长态势。