不甩通膨升温 平价速食业杀出血路

麦当劳7日股价扬升3.52％，每股来到321.29美元歷史纪录，今年迄今大涨约10％。拥有必胜客、Taco Bell等品牌的百胜餐饮同日股价上涨2.05％至162.53美元，同样改写歷史新高，今年迄今涨幅更超过21％。

麦当劳财务长柏登（Ian Borden）上个月在第四季财报会议表示，他们正在调整「价格与优惠」以吸引更多顾客，其中包括广受欢迎的「5美元超值套餐」，以及「加1美元买一送一」的促销活动。

百胜餐饮也强调，他们在美国与全球市场提供多种超值餐点，是去年第四季营业获利成长8％的关键因素。百胜餐饮财务与加盟主管特纳（Chris Turner）表示，考量当前总体经济挑战严峻，他们的业绩算是强劲表现。

通膨升温可能促使消费者缩减开支，意味主要客群为中低收入族群的速食业者，在调整菜单价格方面必须更谨慎。

分析师预计，麦当劳2025年同店销售预料成长2.4％，优于去年的略微下滑，未来几年同店销售预估平均成长3％。百胜餐饮情况类似，在去年同店销售下滑1％后，市场预期该公司未来几年同店销售将平均成长2.5％。

儘管这两家企业努力以优惠餐点吸引更多顾客，但他们的股价水平依然偏高。两者目前本益比皆为24倍，高于标普500指数的19倍。这两檔股票因销售与获利稳定成长而估值较高，但目前溢价幅度更胜以往。

基于此因素考量，在FactSet追踪的31位分析师里，仅8人建议买进百胜餐饮，甚至有2人给出「减持」的股票评级，平均目标价格约154.59美元，比上周五收盘价低。相较之下，华尔街对麦当劳较为乐观，40位分析师里有25人推荐买进。