制鞋五强 2024年业绩踩油门

受惠潮鞋风及景气回春，制鞋五强2024年获利抢眼。宝成（9904）受惠本业及业外表现亮眼助威，去年合併营收2,638.18亿元、年增7％，因营业毛利增、营业费用减，加上认列南山人寿的转投资收益76.37亿元，推升全年税后纯益达160.36亿元、年增50.9％，EPS达5.44元。

制鞋股王来亿-KY（6890）去年合併营收376.89亿元、年增34.5％，毛利率19.7％、年增6.2个百分点，税后纯益38.18亿元、年增177％，EPS达16.13元，创歷史新高。

志强-KY（6768）受惠知名品牌客户运动鞋热卖，去年合併营收184.44亿元，税后纯益15.96亿元、年增196.1％，EPS达8.15元，皆创歷年次高。展望2025年，志强-KY表示，虽进入传统淡季，但第一季接单还不错，首季营运将「淡季不淡」。

丰泰（9910）去年合併营收874.87亿元、年增2％，税后纯益58.69亿元、年增17.98％，EPS达5.94元。中杰-KY（6965）去年合併营收269.87亿元、年增18.68％，但税后纯益17.11亿元、年减9.79％，EPS为12.22元。

宝成表示，去年营收成长主要获益于鞋类订单畅旺，抵销运动用品零售及批发业务销售相对疲弱的不利影响，尤其去年产业库存调整结束，全球鞋类产品需求大幅回升，加上2023年基期较低，出货双数显着增长。宝成去年鞋子生产出货量逾2.55亿双、年增16.9％，每双平均单价20.25美元，低于2023年的21.34美元。

宝成鞋类制造订单几近满载，产能利用率与生产效率显着提高，对合併营业毛利的贡献大幅增长。此外，运动用品零售及批发业务在折扣与库存管控上，也有所成效。宝成去年依权益法认列的投资收益为101.58亿元，高于2023年的58.29亿元。