保德信投信花落玉山金 下周定案

保德信投信买家敲定，由玉山金控出线。据了解，这桩併购案从农历年前就开始竞标，从首轮的五家出价，到第二轮的玉山金及中信金控短兵相接，最后由旗下没有投信子公司的玉山金拿下，法人透露，这次成交价比市场预估的20亿至30亿元略高，但最终结果还有待双方在3月底前召开董事会定锤。

近三年外商投信陆续撤台，包括骏利亨德森、安本标准投信都陆续结束在台湾的基金业务，截至今年1月底，总资管理规模1672亿元、排名第19名的保德信投信，虽然主动式基金管理能力强，也具备发ETF的能力，但母集团仍决定见好就收。

业界分析，ETF崛起大幅挤压到主动式管理基金公司的生存空间，不只发生在国内，也发生在全球，对于没有能力发ETF或是坚持走主动式管理基金的投信、资产管理公司经营将愈来愈吃力，外商投信在台更是艰困，也让市场朝向大者恒大发展，加速投信大吹整併风。

对于合併结果的消息，中信金、玉山金、保德信投信均表示，市场传言「不予评论」。圈内人士分析，这次本来算是五五波，但目前没有投信的玉山金控，势在必得的企图心更强烈，出价高于市场预估，且因为没有投信，未来员工全数留用机率更大，更能无痛接轨，这也是保德信投信中意的主因。

玉山金早期旗下有玉山投信，但资产及获利都仅占金控比重1％左右，因此在2008年以5.23亿元卖给施罗德投信，当时玉山金宣称，定位以银行为核心业务，等坐稳银行业务后，再兼顾证券、保经、创投等子公司。

时隔17年，如今玉山金获利动能逐步摆脱2022年疫情时窘境，2023年增资160亿元与2024年发放现金股利1.2元、股票股利0.2元后，最新资本额近1600亿元，在资本适足率充裕下，也替未来拓展版图备妥银弹，因此把握这次机会再度买回投信，完整金控版图。