美利率高檔 寿险加码海外债

去年底三家寿险海外债投资金额都较前年底微幅成长，其中，国寿去年底资产配置，海外债投资占比约62％、金额约4.925兆元，2023年占比61.8％、金额4.718兆元，且海外固定收益投资比重以北美52％最高，较过去三年的47％～51％略提升，主要是把握利率高檔布建美债部位。

新寿去年底海外固定收益占比68,1％，2023年底是67.5％，同样是北美41.7％占比最高，且以投资级公司债为主；富寿投资海外债由2023年底的2.732兆元，去年底增至2.881兆元，海外固定收益仍是北美为主要投资地区、占比54.2％，以投资级公司债和金融债为主。

国寿指出，因应明年接轨IFRS 17国际会计准则，需有足够的固定收益现金流，今年仍会慢慢地、持续加码国外债券。

信评主管表示，即使寿险业不增加固定收益部位，随着固定收益孳息累积，也会逐渐垫高海外资产增长；加上寿险初年度保费收入再拿去投资，着眼于海外债利率较台债高，更有投资吸引力。因此，寿险公司海外债投资金额仍会持续缓慢增加。

信评主管认为，寿险公司主要将重点放在做好资产配置，这意味必须强化资本，并将资产与负债的现金流量进行匹配。

股票投资方面，可能因近两年全球股市飙涨，投资报酬率高而使市值大幅提高，海外债券方面，寿险通常调整投资配置的比重幅度较小，不可能每月大幅调整，反而会希望有适度的稳定现金流支撑。