美股下一步 各大投行多空分歧

美国消费信心受到关税忧虑影响，降至四年来低位，不过美债殖利率回落，使25日美股有撑，不过在美股近期回檔后，各大型投行对市场前景的看法出现明显分歧，瑞银预计标普500指数可能跌至5,300点，滙丰则下调了对美股的评等。

相反的，摩根大通和摩根士丹利认为最坏时期已过，市场将出现反弹；这种分歧主要来自川普关税政策、经济增长和通膨轨迹的不确定性。

美国经济评议会25日公布调查报告显示，消费者信心在3月再次下滑，急降至92.9的2021年初以来低位，不及预期的94，主因来自于对价格上涨和川普关税政策的担忧。根据Guichard的分析，可能是由于近期美股市场波动，消费者对美股的看法变得消极，这是自2023年底以来首次出现。

面对美股近期回檔后的反弹走势，瑞银和英国匯丰控股警告称，随着经济风险增加，美股可能会进一步下跌，其中，瑞银认为标普500指数可能还会下跌约8％。

瑞银首席策略师Bhanu Baweja表示，经济数据中已经出现了警告信号，这预示着标普500指数可能跌至5,300点。

滙丰则下调对美股的评等，滙丰银行首席多资产策略师凯特纳在报告中写道：「最重要的问题是，4月2日之后这些异常高的不确定性是否会完全消失，这种完全消失的概率似乎很低；另外，持续的关税问题可能会进一步影响美国领先指标和经济数据，导致其表现更加糟糕。」

不过看多美股也大有人在，摩根大通和摩根士丹利近日推测，最近的股票抛售潮可能已经结束。摩根大通预测，再次出现动力不足导致行情大幅下跌的风险较低；而摩根士丹利则认为，市场将出现值得交易的反弹趋势。

高盛虽下调标普500指数的预期，但仍然预计美股会有所上涨。眾多金融机构预测2025年年末标普500指数的平均目标值为6,539点，最低的预测来自斯迪富金融公司、为5,500点，最高的预测来自奥本海默公司、为7,100点。