法人：台股Q2可望回归基本面

台股3月31日急杀900点，投信法人指出，统计过去前十大跌点之后，指数涨多跌少，但儘管股价短线急杀，因台股获利动能强，与AI科技成长体，后续消化川普关税政策疑虑后，股价仍可望回復基本面表现。

瀚亚投信国内投资部主管姚宗宏表示，台股第二季具三大利多支撑，包括多数产业业绩有望重回正轨，俄乌停战后的重建需求；新款AI伺服器GB系列，台系供应链持续有新的供应商可打入新平台；DeepSeek效应下，AI边缘应用潜在需求持续乐观，有利于多数产业生产力循环向上。

台股评价处于中性水准，过去亮点产业过度集中，大部分产业仍呈现万般皆下修的情况，AI产业也有递延与趋缓疑虑，加上川普政策与全球地缘政治风险，研判台股第二季走势呈现剧烈波动。类股轮动快速，难以判断主流产业。AI终端应用有机会在下半年问世，届时AI类股可望重回主流，短线上因DeepSeek事件让市场担忧未来高阶晶片需求不如原先乐观，台湾相关供应链评价遭降评。

AI供应链资金持续移转，由硬体组装转向光通讯、新平台等，关税所衍生的问题，使电子产业衍伸出提前备货效应。可关注车用半导体，目前正处去化库存阶段，且厂商的平均毛利率在去年第二季已趋稳，预估第二季将重启拉货，车用电子需求有望稳定提升。

施罗德台湾乐活中小基金核心经理人叶献文表示，市场短期调整属健康现象，建议聚焦长期趋势、并透过主动管理型基金掌握产业趋势商机，灵活布局。台股在全球经济变数及产业发展趋势间寻求平衡，短期内可能因外资保守态度及国际关税政策不确定性而出现震盪，但长期来看，台湾在全球半导体供应链中的关键地位，以及AI产业的快速发展，仍是推动台股向上的重要动力。