股债多元配置 市场波动免惊

DeepSeek的出现及川普重施关税谈判，对市场带来波动，引发市场对科技股重新评估，不确定性上升，但投信法人认为，美国经济表现稳健、通膨降温趋势维持，虽然分析师对联准会货币政策调整步调的看法稍有调节，对经济看法持续正向，有助资金投入市场的态势延续，股债皆有表现空间，可採多元资产配置，掌握轮动行情。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰表示，经济成长且货币趋松的市场环境下，获利成长为选股的首要指标，AI相关基金可逢低布局，可加码价值股如美国REITs基金提升防御力；债券型基金方面，看好美国投资等级债券基金。

景顺首席环球市场策略师Kristina Hooper指出，欧洲和美国股市表现的转变可能会因财政刺激的转变而加剧。而这种财政刺激的转变大大增加了今年美国经济衰退的可能性。

虽然经济衰退的可能性大大增加，但还没有足够的资讯来确定美国经济是否会陷入衰退。这在很大程度上取决于未来政府削减支出的程度，经济衰退尚未成为既定事实。

合库核心趋势多重资产基金经理人王慎中认为，任何长期发展趋势向上的投资标的，无论短期波动如何，最终都将回归均值并延续其成长轨迹，此波修正反而可能是寻找漂亮买点的契机。当市场波动加剧时，传统股债组合可能无法应对快速变化的风险，多重资产策略则可依据市场状况调整股票、债券与另类资产的配置，保持灵活度。

国泰投信全球经济与策略研究处副总经理王诚宏分析，从联准会的点阵图来看，今年预计仍有2码～3码的降息空间，降息是明确趋势，投资人对于美国经济不必太过担忧。

富兰克林收益投资团队投资长暨富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克强调，稳定配发股利且股利持续成长的多半是财务结构强韧、有稳定现金流且具备市场机会与竞争优势的企业，长期表现较能禁得起市场考验。