台积电快到甜甜价？外资圈保守看待

摩根士丹利证券指出，高额对等关税出乎预期，儘管半导体尚免于关税，对台湾晶片出口直接衝击有限，但更大的影响可能来自终端需求衝击；广发证券此时初评台积电「中立」，保守态度写外资圈首例；高盛证券同时下修台积电股价预期。

台积电7日股价虽跌停，但有高达536.37万股零股买盘抢进，为今年第六高；台积电期货夜盘晚间虽仍以跌停价764元开出，跌停板随后打开。台积电ADR 7日卖压逐步化解，早盘以134.51美元开出，一度触及低价134.25美元后反弹至153.74美元。

广发证券海外电子通信主管蒲得宇开启台积电投资评等「中立」，推测合理股价968元，是唯一股价预期不及千元的外资，但强调台积电在先进制程领域内豪取逾60％营收份额，无论是技术领先、执行能力，或在AI／HPC趋势中都占据有利地位，短中期内晶圆代工成长将持续超越整体半导体市场，趋势有利台积电。

高盛证券将台积电股价预期下修为1,200元，依然给予「买进」投资评等，但市场信心脆弱也是不争事实。

从2022年第四季的AI循环开始，台积电迄今平均本益比落在17倍左右，儘管目前评价不贵，然广发认为，台积股价容易受地缘政治影响，这次可能也不例外。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿说，半导体与科技股面对关税衝击，更大衝击可能来自终端需求，台积电今年营收财测可能受影响。

统一投顾董事长黎方国、兆丰投顾专业副总经理黄国伟、台新投顾副总经理黄文清分析，半导体关税暂豁免不代表未来没有，加上预期电子产品终端需求减弱，成台积电重挫元凶，但在长线展望无虞下，投资人进场价位，可以去年8月5日股灾低点813元做为是否进场的参考价。