Fed开闭门会 市场押5月降息

全球股市因川普关税上演大逃杀，但白宫似无松手退让迹象，联准会（Fed）官网7日指出，将在当天举行闭门会议，预料会议将对关税影响和美国经济作最新的货币政策研判。目前市场押注联准会採取紧急行动，最快5月降息，今年降5次。高盛甚至预测，若美国经济衰退成真，明年降幅多达8码。

美国总统川普7日在自家社群平台Truth Social发文，以原油和食品价格降，没有通膨问题为由，再度要求Fed降息。Fed主席鲍尔4日演说时维持鹰调，鑑于关税恐使通膨加剧，儘管市场震盪仍不急于降息。

此外根据外电引述前纽约联准银行总裁杜德利（Bill Dudley）7日警告，川普关税政策将重创美国经济，预计未来半年通膨率逼近5％，今年经济增速降至1％左右。联准会当前面临两难：升息加速衰退，降息恶化通膨。他说，「不要指望联准会能拯救美国经济。」

根据芝商所（CME）报价，今年底之前，Fed可能让基准利率降到3％和3.25％区间，意味今年至少5度降息（每次1码共降5码）。一周前，市场预期今年降息3次（共降3码）。

隔夜利率交换市场报价显示，Fed下周前降息1码机率约有40％。但Fed下次政策会议排定5月7日召开，换句话说，市场预期Fed将採取紧急降息行动。按芝商所FedWatch工具最新数据，5月按兵不动与降息1码的机率相近，但不降息的机率略高超过5成。

高盛也调整对Fed的降息展望，预测6月恢復降息，较先前预估的7月提早。假定美国躲过衰退，Fed将连续3次降息1码，联邦基金利率由目前的4.25％～4.5％，下调至3.5％～3.75％区间。万一美国经济陷入衰退，高盛预料明年降息幅度可能多达8码（200个基点）。

增加Fed降息的押注，反映全球市场的恐慌，但川普6日还对记者说，「先别管市场了」。Pepperstone资深研究策略师布朗指出，「无论是白宫或联准会政策转向，都是市场所冀望的。但目前来看，两方改弦易辙的可能都不高。」