市场预测Fed下周紧急降息1码

面对全球贸易紧张局势升高及经济衰退风险加剧，外界对美国联准会（Fed）大幅降息的预期，迅速升温，市场预期年内降息幅度已从稍早的3码扩大至5码，市场更有预测联准会可能于下周採取紧急降息行动。

芝商所FedWatch工具显示，投资人预估联准会年底前将下调基准利率4至5码，远高于先前市场预期的3码。联准会下次政策会议定于5月7日召开，但隔夜利率交换市场（OIS）反映出，市场估计下周提前紧急降息1码的机率已升至约40％。

预期急遽转变主要源自美中贸易战升温，摩根大通和高盛两大巨头都做出降息幅度扩大的预测。高盛预期，联准会在非衰退基准情境下，将从6月展开连续3次、每次1码的「保险式降息」；若美国陷入衰退，未来一年内降息幅度可能多达8码。

综合各种情境后，高盛已将年度降息预测从105基点上修至130基点，与市场当前定价相去不远。小摩则主张5月起每次会后都降息，连降7码至明年1月会议为止。

儘管市场强烈呼吁联准会出手，主席鲍尔4日坦言经济前景恶化，但强调并不急于降息。他表示联准会有义务保持谨慎，避免单次涨价演变成持续性通膨问题。此外，欧盟与英国降息预期亦同步攀升，市场押注两大央行年内至少降息3码，甚至可能为4码。

在这波市场动盪下，原油价格承受重压。布兰特原油7日延续上周跌势至64.3美元，西德州原油下行至60.7美元，两者过去一周内累计跌幅逾10％，创下2021年4月以来最低水准。乐天证券分析师吉田哲指出，若股市持续下跌，恐进一步下探至55甚至50美元。

另一方面，比特币价格亦遭重挫，自美国宣布全球关税以来跌幅已超10％，现于7.7万美元区间波动。先前被川普点名组成战略储备的以太币（ETH）、瑞波币（XRP）、Solana（SOL）及Cardano（ADA）也分别重挫11％至15％不等。

在避险情绪升温下，国际金价小跌后反弹，维持强势。7日现货报每盎司3040.5美元，美国黄金期货则上涨至3050.8美元。德意志银行上修年末金价预测至3350美元。分析称，随着利率预期下滑、美元走弱与央行强劲需求支撑，黄金仍具中长期潜力。