迎来关税战空窗期急单 高球杆头族群动能旺 营运报喜

第一季属于高球杆头代工产业旺季，今年復盛（6670）、明安（8938）、鉅明（8928）三家「旺季真的旺」，首季营收均明显年增。第二季的高球代工产业是否会迎来关税战空窗期的急单，成为淡季能否转为旺季的重要观察指标。

高球杆头代工龙头復盛发言人许廷仪表示，今年订单本来就不错，第一季营收衝高到84.77亿元、年增33.09％，「有点超乎预期！」他认为，去年底的递延出货到今年1月，且下游客户考量美国对等关税而提前拉货，都是第一季营收优于预期的原因。

许廷仪指出，第二季起步入传统淡季，復盛预估营收将比第一季「稍为下来一些」，但自估还是比去年第二季来得好；整体来看，今年全年业绩应该还不错，唯一的变数就是美国对等关税的不确定因素。

二哥明安则因订单已经满到4月，今年第一季营收缴出年增15.29％的成绩。至于今年的淡季是否可能「由淡转旺」，明安总经理周益男认为，要观察高球杆头代工产业，是否会像其他产业一样，趁着对等关税的空窗期，赶着下单、拉货。

他说，明安今年第二季营收比去年第二季成长的机率很高，因子公司明扬已陆续恢復产能，展望相对乐观。

鉅明则因美国重要客户的订单满载，今年第一季年增16.51％，营收金额甚至超越大田（8924），跃升成为高球杆头代工三哥。鉅明发言人顏志宪表示，由于下游客户的新品订单，出货已近尾声，第二季营运预期将会趋缓。

法人说，大田因为生产基地以大陆江西厂为主，此次美中关税战，美国将大陆输美关税迭加到145％，美国市场恐将暂时受创，有赖日本市场支撑。目前，大田正加速越南厂设置，希望今年6月起投产，挽回上半年失去的营运能量。