经济学家看世界－关税重构世界秩序：从美元赤字到供应链转向，台湾如何面对？

美国贸易赤字不只是贸易帐的问题，更是一个选总统的问题，歷史显示，当美国长期陷入赤字、制造业空心化时，就会选出一位「愿意翻桌」的总统。从尼克森到雷根，再到川普，这些人有一个共通点：他们都不是来修补国际秩序的，是来改规则的。川普这次不只想改，还想重写整本规则手册。

很多人说，这是保护主义的回潮。这是一种便宜行事的解释。看川普这一次用的是「战略性保护主义」，不是要短期救经济，而是长期重建美国在供应链中的话语权。从「海湖庄园协议」战略，到对等关税机制，我们看到一场结构性的调整：「美元要贬一点，美国要强一点，供应链要靠近一点，对手要被孤立一点」。

■这不是打架，这是设局

过去全球经济秩序建立在一个默契上：美国愿用双赤字向全世界输血，他国才能赚钱。此模式撑了70年，终究碰上「特里芬困境」的天花板：当美国输出美元来稳定世界，就必须长期入超、靠举债过日，让美元高估、制造业外移，内部开始「血虚」。而现在川普的作法，就是要打破规则，让「你赚的每一分，都要付代价」。

■关税只是开局的工具

川普宣布对所有进口商品课徵10％基础关税，再依据双边逆差程度加徵对等关税，台湾被课到32％，高于亚洲平均。理由很简单，因台湾不只对美顺差高，结构太集中，且有洗产地疑虑。

原本大家得了川普忧郁症，不知如何接招。但后续川普戏剧性宣布，对75国「暂缓90天实施对等关税」，先维持10％的基础税率。

很多人误以为是善意，其实不然。这是川普的「压力锅策略」：先给压力，然后给时间谈判。若三个月内让出东西，那就收回；若没让步，就加倍奉还。

预判90天暂缓是为等联准会启动降息。等市场风险资产情绪转好，就会加税再出手，政治压力小、经济承受力高，这才是他精算过的最佳时点。

豁免电子产品关税后，又再度启动半导体232条款调查，完全没有喘息空间。因为对美国来说，这是用关税开打一场「供应链重组」的策略。

■后续三大连锁反应

一是，区域再协调，越、柬、日等国都已开始谈判，提出降税、扩大採购、甚至主动洗产地自清。预期未来三个月是各国抢谈「川普deal」的黄金期。谁谈得快、谈得深、让出够多，谁就能换到低一点的关税配额。大家都心中雪亮，不用跑得比熊快，跑得比你邻居快一点就行了。

二是，产业重新定位，川普并非要所有制造业回流，而是目标锁定不同产业有不同做法。有利于他铁锈带选票的产业，如钢铁、铝、能源、汽车等，他铁了心要移转回美国。战略安全产业如无人机、船舶、半导体、药品，则要建立基本供应链产能以备不时之需。产量大量集中在大陆，会被拿来威胁美国的，如手机、路由器、电脑，则要把供应链打散至全世界。

三是，台湾对策不只谈判，还要思考转型，台湾政府组成谈判小组、提出农工大採购、允诺解决非关税障碍，方向是对的，但这不够。还需要告诉全世界，台湾不只是「制造很强」，也能成为「供应链的系统解决者」，要往「美国很需要，但不想用Made in China」方向走，才有机会在未来三年供应链转移中站稳脚步。