布局投资级债券 分散风险可期

川普对等关税具不可预测性，造成市场大幅震盪。投信法人强调，投资风险管理更显重要，投资级债券抗震力佳，可强化布局，以降低风险。

FT投资级债20+ ETF基金经理人洪慧珊分析，关税政策可能推升短期通膨压力，削弱民眾购买力，同时增加制造业成本，进一步影响企业获利与订单量。尤其是投资级债券，其低违约率与控制风险更适合作为当前市场的防御性资产。

统计台股于2024年歷史高点回檔时跌幅达18.69％，BBB级公司债却逆势上涨1.99％。另CMoney统计至今年4月9日止，台股长天期美债ETF在近一年的歷史波动度平均超过12％，台股海外长天期投资等级债ETF的近一年歷史波动度仅为10％。值得注意的是，目前美国10年期公债殖利率维持在4.27％，这一水准仍高于去年首次降息时的利率水平。

综合考量风险因素，投资等级债券ETF提供更佳的风险控制选择，成为当前最具吸引力资产，特别适合追求稳健收益的投资组合配置策略。投资级债券的优质收益率与信用品质，使其在市场动盪中更具吸引力。特别是在联准会可能进一步降息下，投资级债券有望受益于利率下行带来的价格上涨。

第一金美国100大企业债券基金经理人林邦杰指出，美债殖利率受货币政策指引而下滑，今年金融市场波动，预估殖利率仍可望呈现区间盘整格局。现在正是投资高评级企业债的好时机，可强化收益、降低波动度，同时避免金融资产受非经济因素干扰程度。

大华银投信指数量化投资部主管郭修诚表示，从近期股市的修正幅度来看，也反映出早前股市估值偏高与市场情绪过热的现象。

目前股市对川普关税政策的剧烈反应，凸显出布局于高品质的债券，不仅能分散投资风险，更是能透过债息收入，降低资产震盪的幅度。