两大类ETF 市场规模两样情

今年以来股债ETF均受到川普关税波及，资产规模都逼近3兆元的台股、债券二大类ETF，3月中断规模持续稳健成长的趋势，双双减少逾百亿元，但台股ETF短线因台股反弹与逢低买盘涌入，至4月18日止，今年整体规模显现逆势增加257亿元，反观债券ETF受美国联准会迟未降息拖累，净值与人气同步衰退，规模减少高达1,158亿元、失血惨重。

统计台股ETF与债券ETF规模变动，由于净值快速滑落及资金退场避险，3月规模明显下滑，但因台股歷经4月初重跌后逐步反弹，台股ETF因高息ETF人气归队，整体规模快速回升，统计今年来至18日止增加257亿元。

以台股ETF今年以来规模增加最多的基金来看，季配型高息ETF仍是支撑的主力，其中元大高股息（0056）增加511亿元最多。

其次元大台湾50（0050）增加303亿元、群益台湾精选高息（00919）增加297亿元、国泰永续高股息（00878）增加255.91亿元。

债券ETF则因川普政策不确定性高，连带影响联准会政策，加上通膨黏滞，预料强化联准会主席鲍威尔对货币政策的观望态度，甚至传出美债在内的美元资产恐遭抛售，债市投资人信心动摇，导致今年国内债券ETF规模大减1,158亿元，尤其是长天期美债ETF减少最多；少数增加逾百亿元以上，仅群益优选非投等债（00953B）与凯基A级公司债（00950B）。

另外，海外股票ETF部分，不论锁定日股、陆股的ETF或科技主题5G、电动车相关ETF，都因为全球股灾衝击，今年来规模几乎都是小幅衰退。

投信法人表示，短期关税战难定调下，台股呈现区间波动的可能性仍高，但若后续川普待达成其谈判目标，可望连带出现降税、减少科技监管、强化AI与美国基建等利多上桌，有助带动台湾相关供应链商表现。

近期台股大盘跌破2万点，本益比也回到长期平均15倍水准，10年线位置15,000点附近，加上台湾企业本次库存问题不如2022年严重，因此，预期中长线不看淡，基金买气仍可望随整体市场走向逐步回温。