台股处低檔别慌 Q2迎拉货潮

川普关税政策髮夹弯，全球股市震盪，野村投信表示，台股本益比回落至约13.6倍的低檔区，已大致反应关税战的利空，虽然当前10％关税可能造成台湾GDP成长下降1个百分点，全年GDP成长超过3％具挑战，但第2季受惠厂商迎接提前拉货潮，订单优于预期，投资人可暂缓先前恐慌情绪，各国与美关税谈判持续进行，问题未明朗前，投资仍应採取保守审慎态度，现在也是重新审视投资组合、AI等重点产业评价重新定锚以及重新寻求低接的好机会。

群益投信观察，美关税政策公布前夕，稳健保守的投资人态度转趋观望，甚至事先赎回投资标的，我国3月份基金规模整体出现明显减少迹象；根据投信投顾公会最新统计资料3月底投信各类型基金规模出炉，整体规模较2月减少1194.46亿元、来到9.73兆元；进一步观察各分类基金规模增减，3月台股基金减少607.8亿最多，多重资产则逆势增加83.83亿元，为各类型基金规模增加之冠。

野村台湾智慧优选主动式ETF经理人游景德分析表示，台股歷经关税战大幅震盪，投资人不用过度悲观，全球经济应不至于出现大萧条，一方面是关税措施最终目标以美国利益为最大考量，GDP影响不需过度悲观，川普仍须在明年美国期中选举前营造景气復甦的景象，为共和党胜选创造利多。

游景德观察，近期运用ChatGPT吉卜力风格制作照片图檔风潮，AI应用已真切融入日常工作与生活型态，长期发展的趋势不会改变；目前美国利率在相对高檔，联准会仍有很大的降息空间可以刺激经济，届时将有助于提振投资信心，因此，建议保持耐心，除了留意关税政策的进展，刚展开的美股财报季也值得关注。

游景德认为，关税当前有90天缓衝期，很多厂商已表态，提前拉货效益优于预期，但在关税谈判尚未明朗前，投资应採取保守审慎态度，但对于多数在回檔中受挫的投资人而言，短线上应避免在市场极度恐慌期间急于杀出。

群益投信表示，经过4月初市场大动盪后，现在反而是可以逢低分批布局的时机点，其中稳健型投资人可留意优质多重资产基金的投资契机，积极型投资人则不要错过台股基金ETF的中长线布局好时机。

国泰投信总经理张雍川认为，这次股灾是人为核心所主导的风险，这种风险最难预测，投资建议先避开重灾区，待短暂风雨过后，仍能发现市场有更多投资机会与价值，届时投资人可增持高评级债券，并伺机加码股票。

张雍川认为，AI仍然是未来主轴，透过生产力提升来抑制通膨表现，如今AI从资料中心逐步推向应用端，台股焦点将不再只有一个台积电，相关应用爆发将带领终端设备翻新，企业市值再成长，也带动金融获利。