国内景气 亮观望黄红灯

国发会28日公布3月景气对策信号综合判断分数减少3分至34分，是今年来最低值，灯号则连续第三个月停留在黄红灯。国发会表示，整体观察当前国内景气仍延续成长态势，但因美关税政策不明，须密切关注后续变化。

国发会表示，美国后续关税措施的范畴、中美关税对峙演进，及各国货币政策走向不确定，都将牵动全球经贸表现，须密切留意相关变数的影响。

国发会经济发展处处长邱秋莹指出，第2季因对等关税迎来90天缓衝期，激发提前备货需求，加班工时等指标短期可能衝高；目前景气仍在成长轨道，是否可以延续还很难说，未来挑战一定会比较大。

国发会也就出口、投资及消费分析，4月国际主要机构陆续下修今年全球贸易量成长率，但因人工智慧、高效能运算等相关应用加速推展，台湾高科技产业供应链仍具竞争优势，可望维繫出口动能。

国内半导体大厂因应先进制程强劲需求，持续扩充国内产能，加上政府优化投资环境、吸引台商回流和协助国内产业转型升级，有助增添投资动能；股市波动影响消费信心，但国内就业市场稳定，将挹注民眾购买力。

就3月数据来看，景气对策信号的9项构成项目中，股价指数、制造业销售量指数与批发、零售及餐饮业营业额各减少1分并转为黄红灯；制造业营业气候测验点也减少1分、转呈黄蓝灯；工业及服务业加班工时则增加1分至黄红灯。加班工时因关税展缓实施的提前拉货而增加1分，转为黄红灯；但国际关税政策及产能竞争影响，销售面及股价指数转为黄红灯，制造业信心指标则转呈黄蓝灯；领先指标也转为下滑，但同时指标续呈上升。

邱秋莹说明，领先指标转跌，主因川普当时不断释放4月祭出对等关税的讯号，厂商展望保守，影响领先指标当中外销订单动向表现，并牵动信心指标走跌。