台积、亚德客 拚重返千金

市场期待台股衝刺川普防线，高价股一马当先为不可或缺的要素，随最大权值股台积电（2330）站上900元，正面回应外资看好台积电重返千金的呼唤，非科技股代表亚德客-KY（1590）不落人后，继摩根士丹利证券升评后，滙丰证券最新翻多、升评「买进」，外资同步挺台积电、亚德客-KY二大电传高价指标，再登千金宝座。

中信投顾说明，亚德客-KY第一季营收80.96亿元，毛利率44.15％，低于预期，主要受到春节假期导致产能受限、ECFA部分关税优惠取消导致跨海运输成本上升，以及新产品行销与研发支出增加所致，但亚德客-KY预计随第二季产能利用率提升加上ECFA影响减少，毛利率将逐步回升。

滙丰证券认为，大陆经济处在疲弱周期中时，客户对成本在意度更高，亚德客-KY于此期间稳定获取市占，过去五年间，亚德客-KY市占率已从19％攀升至29％。现阶段来看，亚德客-KY透过推出更多品项，以及提供新客户下单量的折扣，进一步提升市占率，预期至2030年之前，市占率将衝上35％，表现凌驾整体气动元件市场。滙丰同步调升亚德客-KY推测合理股价至1,050元，象徵重温千金宝座不是梦。

台积电是另一檔外资高度看好股价重返千金的指标股，全体乐观派外资给出的目标价全在千元以上，以台积电台股重要性来看，若股价能开启反攻，对加权指数帮助亦会相当可观。

野村证券认为，儘管对台积电下半年与2026年的营运动能持保守看法，预期成长将低于公司财测，但考量即便终端装置出货量面临风险，台积电半导体内含价值成长依然强劲，评估台积电在产业景气下行期间，具备脱颖而出潜力。

麦格理证券认为，在强大的高效能运算（HPC）／装置上AI成长强大的帮助下，加上台积电掌握未来产品的订价能力，持续拓展市占，对台积电长线观点依旧高度正面，给予「优于大盘」投资评等与1,125元推测合理股价。