受惠拉货潮 台湾首季GDP飙5.37％

受惠于关税战前拉货潮，首季出口值1296亿美元创下歷年单季新高，主计总处4月30日将第1季GDP大幅上修至5.37％，创下近4季新高、近15季的次高。不过，川普关税战已严重衝击全球贸易，主计总处5月公布全年GDP时，势必面临大幅下修压力，能否「保3」仍未定。

首季GDP捎来好消息，不过厂商已感受到贸易战的「寒意」，台经院公布3月制造业景气灯号，从原本代表景气扬升的黄红灯，直接掼破绿灯区间，摔至代表景气低迷的黄蓝灯，相当不妙，尤其看坏未来半年景气的业者比率增加，制造业景气信号值大减。

台经院指出，美中关税抗衡升温，几乎形成两国贸易禁运，大陆内部恐因生产过剩，加大通缩压力，并促使中低阶制造业外移，进而影响台湾对陆出口。展望未来，因贸易不确定性增加，进而制约国内产业復甦力道，也对高度依赖AI应用需求的台湾产业构成新挑战。

IC设计大厂联发科、封测大厂日月光投控举行法说会，联发科执行长蔡力行表示，首季营收年增14.9％，主要受惠AI、Wi-Fi 7增加的结构性产品组合提升，加上优于预期的市场需求以及关税不确定性的提前拉货，预期下半年的需求受关税影响，存在不确定性，无法提出全年展望。

日月光指出，当前直接销售至美国市场的产品占比低，关税的影响较小，对竞争对手的衝击反而较大，目前客户需求没有重大改变，全年展望、资本支出都没有修正。至于是否赴美扩厂，财务长董宏思指出，部分客户有邀请赴美设立据点，还在评估可行性，没有具体投资时程表及相关细节，投资决策会以提供客户价值作为前提。

面对川普反覆无常，云朗观光集团总经理盛治仁说，美国消费者涨价、买不到东西的压力会压到川普身上，压力恐大到难以想像，他认为川普「不会打持久战」，推估关税战撑不过90天，因美国人会先受不了，川普最后则会以「宣称胜利」作为关税战的成果。

盛治仁分析，话也都是川普在说，川普要说他自己「胜利」也不完全错，毕竟有些国家已经对他让步，这都是发动关税战的成果，就此让关税战告一段落，也符合川普个性，快也许明天（关税战）就结束了，慢的话或许拖个90天，但90天内这件事就要收尾。