不受4月核心通膨升温影响 欧洲央行6月有望再次降息

有鑑于美国关税政策威胁经济成长，即便欧元区4月核心通膨高于预期，市场仍预期欧洲央行（ECB）6月可望再次降息1码，协助欧元区经济免受全球贸易战影响。

根据欧盟统计局最新数据显示，欧元区4月消费者物价指数（CPI）年增2.2％，高于市场预期的2.1％。不含能源和食品的核心CPI，由3月的年增2.4％劲升至2.7％，高于市场预估的2.5％。央行官员密切注意的服务通膨由3.5％上升至3.9％。

欧洲央行官员重视通膨数据，特别是核心通膨，但自美国总统川普关税政策为全球经济投入震撼弹以来，美国与全球其他国家的贸易战成为欧洲央行6月5日例会前的关注焦点。

北欧银行（Nordea）经济学家在报告中指出，全球和欧元区经济成长展望充斥着高度不确定性，意味着欧洲央行6月例会可能不会将重心放在高于预期的4月通膨上面。

欧洲央行4月17日将基准存款利率调降1码至2.25％，为过去一年来第七度降息，让利率降至2023年初以来新低水准。欧洲央行同时示警美国关税可能严重打击经济，强化市场的降息预期。

投资人押注欧洲央行6月5日例会降息的机率约达85％，而且今年底前至少再降息一次，让基准存款利率降至1.75％或更低。

凯投宏观资深欧洲经济学家帕玛斯（Franziska Palmas）指出，4月服务通膨上扬可能是受到復活节假期推动，相关影响可能在下个月消退，让欧洲央行有进一步降息的空间。此外，美国关税恐打击经济活动，加上劳动市场持续放缓，未来几个月服务通膨可望大幅下降。

欧洲央行副总裁戴金多斯（Luis de Guindos）日前受访时，亦乐观预期欧洲央行可望维持降息步伐。