殖利率近8％ 非投等债具优势

川普政策引发金融市场动盪，投信法人建议，资产配置可採取多币别持有，除可分散货币波动风险，也能提升资金运用效率与报酬机会，也可锁定非投资级债的息收机会。

富兰克林坦伯顿公司债基金经理人葛伦．华勒表示，美国非投资级债企业已在金融海啸、油价崩跌与新冠疫情后脱胎换骨，以美国非投资等级债指数为例，信评BB的占比从金融海啸前的3成左右，提升至今的高于5成，而回顾2022年联准会暴力升息时，市场也一度瀰漫经济衰退恐慌，各企业无不绷紧神经准备因应，但之后并未真正发生经济衰退，面对现今情境，当时环境正可说是一次最实际的压力测试。

第一金优选非投债ETF经理人王心妤指出，受到美国总统川普关税政策带来的不确定性，全球金融市场波动加大，4月份以来利差上扬，非投资等级债券价格修正，也使得债券殖利率攀升逼近8％水准。

法人认为，今年在高波动环境下，高债息投资优于高股息，非投资等级债券投资吸引力、投资价值走扬，关税干扰放缓后，非投资级债券可望持续发挥进可攻、退可守特性，现阶段价格回檔后，更提供中长期投资者较佳进场切入点。

台新优先顺位资产扺押非投资等级债券基金经理人尹晟龢强调，目前公司基本面仍维持稳健之下，但受到川普关税政策影响，企业与消费者信心下滑，衰退风险有增加疑虑，也使高收益市场波动较大。在市场波动加大下，建议配置优先担保债，因为优先担保非投资等级债具备优先顺位加资产担保，可优先得到偿还，获得较佳的资本保护，防止违约风险提升对资产价值的影响；产业看好美国国内金属矿业、公用事业、核心消费、休閒产业。

大华银投信指数量化投资部主管郭修诚强调，儘管市场氛围诡谲，但这波由政策带动的殖利率异常上行，不仅显示债市敏感程度升高，对于长线投资人而言，反倒是加码美国公债与高评级投等债的良机。