机壳、机构件厂 新产能点火 海外布建迈入最后一哩

对等关税衝击电子供应链投单及出货节奏，不过随着供应链适应美国总统川普的变与不变，海外新厂依照进度扩建之下，即将迈入量产前的最后一哩路，包括机壳厂迎广（6117）、晟铭电（3013）、机构件厂联德控股-KY（4912）位于东南亚的新厂将于下半年点火新产能，可望进一步落实成营收。

台商于东南亚厂区的布局以PCB产业最为整齐，全球前20大PCB厂均进驻泰国，2025年开始迈入量产高峰，带动设备、材料等供应链全体总动员，接下来量产步伐将由机壳厂、机构件厂接棒，GB200／GB300供应链迎广、晟铭电、联德控股分别在马来西亚、泰国布建非中非台新产能，向客户宣示第三地接单、制造的供应链韧性，也成为接单的票房保证。

GB200水冷伺服器已经开始出货的迎广，在马来西亚布建L10～L11系统组装线，新厂以IPC、伺服器的产线设计为主，产能锁定伺服器、机壳的系统组装，预计于10月投产，迎广初估，马来西亚厂三年内产能比重将拉升至50％，除了产能所在地具弹性足以应对关税政策之外，未来将开拓东协、中东甚至非洲市场，成为迎广旗下的产能重镇。另美国厂1月生产线已经就绪，下半年待关税、料况趋于明朗之后，可望开始贡献营收。

而晟铭电泰国厂5月试产，规划于7月投入量产，整体产能可望因此提升20％～30％，未来有大陆、台湾、泰国三地产能因应客户不同的需求；晟铭电GB200机柜累计出货在100柜以内，大客户广达为GB200 NVL36主力制造商，供应链的学习曲线随着时间累积，晟铭电预期未来GB200机柜可望逐月增加。

联德控股则同时扩建泰国厂、马来西亚厂、捷克厂，泰国厂7月迎来客户审核，预计今年第四季投入量产，未来将以生产汽车零部件为主；马来西亚厂也预计7月通过客户审核，第四季量产，以滑轨、零部件、散热为主力；另外墨西哥厂应客户要求，将加入健身器材组装产能，预计8月量产。

此外，联德控股捷克厂亦扩充4,000平方米，再投入汽车产能扩充，供应欧洲汽车市场所需，由于旗下各大厂区持续扩建、增产，联德预估，今年资本支出有机会超越去年的4亿元。