央行守匯 期权筹码面偏多

台股震盪中稳步迈进，3日加权指数上涨124点收21,126点，台指期上涨101点收20,971点，期现货逆价差增至155.93点。

在台指期净部位方面，三大法人净空单减少3,560口至321口，其中外资净空单减少5,923口至39,470口；十大交易人中的特定法人，全月台指期净多单增加3,820口至3,327口。

选择权未平仓量（OI）部分，周买权最大OI落在21,400点、周卖权最大OI落在21,000点；月买权最大OI落在21,700点、月卖权最大OI落在19,900点；全月未平仓比（put/call ratio）由0.77上升至0.86，期交所VIX指数下降0.82至26.07；外资台指期买权净金额-0.08亿元、卖权净金额-0.92亿元，整体选择权筹码面偏多。

永丰期货表示，中央银行上周日明确表态「守匯」决心，并严正警告外匯秃鹰不得炒作匯率后，台股2日迎来一波外资加速撤离潮，现货遭大举卖超538亿元，创下今年第四大卖超纪录，新台币也再度贬值，资金明显流出。

从长期来看，央行展现稳定金融秩序的态度，有助于赶走短线炒匯资金，对基本面扎实的企业与中长期资金反而是一大利多。市场投机情绪降温后，预料盘势将逐步回归基本面与产业逻辑；台积电3日召开股东会，董事长魏哲家针对AI前景、营收展望与技术保密等焦点皆正面回应，强调即便面对半导体关税风险，台积电全年营收仍维持高成长预期，预计美元营收将成长24％至26％，有助于稳定市场信心。

国际方面，川普要求各国在6月4日前提出最佳贸易条件，期望于7月前定案新一轮关税政策，若能达成协议，将有望大幅降低贸易政策不确定性，对全球供应链与科技股都是关键观察点。儘管大盘短期震盪剧烈，但央行守匯、政策稳定以及权值股释出利多，皆为中期止稳铺路，后续须持续观察外资动向与新台币匯率变化，掌握低接机会。