台币升值搅局 长荣5月营收 失守300亿

长荣海运公告5月合併营收263.72亿元，较上个月减少12.11％、年减18％，受到新台币兑美元强劲升值影响，导致长荣营收出现较大波动，不过，今年以来累计合併营收1,663.48亿元，仍较去年同期成长9％。

近期受美国关税战及供应链持续动态调整下，整体市场目前仍处于观望与重新配置阶段。5月单月因新台币大幅升值导致长荣营收波动，所幸，月中受惠于中美双方同意降低关税90天，中国大陆市场恢復出货，航运市场之价量已逐渐回温。

长荣5月营收虽受新台币升值影响，然无碍机构法人看好情绪。过去数周以来，不仅摩根大通证券维持「优于大盘」投资评等，滙丰证券、统一投顾亦相继升评「买进」，显见对中长期后市抱有期待。

法人指出，中美双方于5月12日达成关税暂缓协议后，美国对大陆进口商品的关税下降，激励货主提前布局开学季、感恩节与耶诞节等节庆商机，出货意愿提升。由于舱位资源调度需要时间，短期美洲线运价将有显着上扬空间。就SCFI连五红表现观察，长荣营运应大有可为。

回顾长荣海运5月29日举行股东常会时，说明去年营运绩效、川普关税战、公司船队规画与未来展望；经营管理阶层当时便表示，中美关税达成暂缓90天协议后，美国线订舱暴增，运价快速上涨，因市场的船队调度需要时间，预期运价将持续走高，今年8～9月传统旺季更为审慎乐观。

此外，长荣即将于6月19日除息，每股配发丰厚的32.5元现金股利，以6日收盘价236元为基准，现金殖利率高达13.77％，为高现金殖利率族群表率。

运力供需状态方面，根据法人观察，在疫情期间大量建造的货柜船舶，大部分在2023～2025年下水加入营运，根据研调机构预估，2025年供给成长率5.9％、需求成长率2.8％，然2026年逐渐度过大量船舶下水时期，供给增幅下降，预估2026年供给成长率3.2％、需求成长率为2.5％，呈供需较均衡状态。