第一金投信：Q3宜股债兼顾 拥抱AI

2025年全球AI应用迈入成长爆发期，企业与个人加速应用AI技术相关产品功能，第一金投信看好AI强劲成长动能，各产业AI化升级成刚性需求、人形机器人成为工业4.0重心；此外，AI发展最重要的后援，仰赖稳定的电力、水力供应，也使得公用事业将受惠AI成长的外溢效果，水电供应稳定度，成为AI转型的关键火力。但要留意的是，上半年提前拉货，关税政策使得消费信心、劳动市场放缓，第一金投信研判，下半年金融市场仍见扰动，随降息循环重启，须在资产配置中纳入信用资产如投资等级债券，以达成降低波动与攻守平衡，为提升投资组合稳定收益力，也可将债息、收益水准较高的非投资等级债券纳入配置中。

6月份FOMC利率决策会议，维持利率水准不变，联准会声明反应，对美国经济减缓、通膨及失业率上升等疑虑。

第一金投信说明，由于关税政策尚未完全明朗，对经济影响程度仍存在高度不确定性，不过，美中达成暂缓贸易协议，算是对后续关税协商比较正向的讯号，然而经济、劳动市场受到的影响正在显现，秋季的利率会议可能重启降息循环。

第一金投信分析，从科技龙头财报观察，预期AI发展前景乐观，建议分批加码AI相关标的，及受惠AI发展的公用事业类股；惟关税造成景气放缓，联准会将重启降息循环，加上美债补充杠杆比率拟放宽，有机会引导美债殖利回落、提振美债需求，不妨适度提升信用资产配置，美国投资等级百大企业债及以中短天期为主的非投资等级债券等，都是债券票息有吸引力，追求收益的好选择。