台指期 多头气势不减

市场持续观望川普对台关税税率，加权指数呈现高檔震盪，11日上涨224.02点、收22,751.03点，台指期上涨157点、收22,764点，期现货正价差12.97点；台指期夜盘11日则因川普关税持续不明朗，转向回檔130点、收22,637点。

在台指期净部位方面，三大法人净多单增加1,690口至114口，其中外资净空单增加1,124口至57,492口；十大交易人中的特定法人全月份台指期净空单减少4,274口至885口。

选择权未平仓量（OI）部分，周买权最大OI落在23,000点、周卖权最大OI落在20,000点；月买权最大OI落在23,800点、月卖权最大OI落在21,800点。全月份未平仓比（put/call ratio）由1.27上升至1.32，期交所VIX指数下降1.08至21.8。外资台指期买权净金额-1.64亿元、卖权净金额-0.25亿元，整体选择权筹码面偏多。

永丰期货表示，11日开盘因市场仍在等待美方「对等关税」名单细节而小幅整理，之后指数大致在22,600～22,770点之间狭幅来回；台积电、鸿海、联发科等权值股多在平盘附近晃动，盘中缺乏明确领涨族群。盘面亮点落在金融、防御型电力与少数AI伺服器供应链个股，但轮动速度快、追价意愿不高。从筹码来看，外资现货、期货部位都无明显增减；投信续守高股息与金融权值，自营商以当冲为主，典型「事件前观望」布局。指数维持短期均线上方，单就技术面仍属高檔盘整而未转空，但量能偏低显示追价信心不足。

后续观察焦点仍是美国关税名单与生效时点与台积电法说，如有优于预期的财测，才可能带动权值股表态。若未出现重大利多，22,600～22,800点仍为震盪带；可利用靠近区间下缘分批低接具长线题材个股，上缘则减码。可锁定第二波AI伺服器周边（电源模组、散热、功率半导体）逢回介入。

永丰期货指出，台指站稳在所有均线之上，日K拉出连三红，多头气势不减，下方持续走升的月线可作为短期支撑。然而，近期成交量无法放大，市场观望气氛浓厚，投资人持续聚焦关税税率何时出炉。