胜德H2展望乐观 越南厂扮新引擎

电源厂胜德（3296）23日召开法说会，针对美国对等关税政策促使市场观望，胜德发言人赖丽明表示，近期随着越南税率尘埃落定、报关与产地认定程序趋于稳定后，客户下单意愿明显回温，目前出货已恢復正常，下半年营收展望转趋乐观。法人预估，公司截至今年前五月累计获利已超越去年全年水准，显示今年营收与获利皆正面乐观。

从最新营收数字观察，胜德6月营收1.63亿元，月增15.8％、年增25.37％，推升第二季营收达4.4亿元，季增15.91％、年增14.86％；累计上半年营收8.19亿元，年增6.4％。在业绩回温的同时，胜德正加速布局高附加价值产品线，并强化智慧制造与技术研发，以应对快速成长的AI与边缘运算应用市场。

胜德目前核心产品横跨工业、商业与消费领域，其中机架式PDU（电源分配器）与边缘运算PDU有机会成为未来成长关键。随着AI与高效能运算对电力密度与稳定性的要求提高，胜德已针对资料中心与分散式IT架构推出具非自损突波保护、智慧监控与高安培容量等系列PDU产品，并已获市场多家品牌导入或洽谈中。

此外，胜德在边缘PDU领域拥有技术优势，尤其是在智慧城市、工业物联网等环境复杂的地点，自损率低且具可替换模组设计的PDU解决方案获青睐。赖丽明表示，边缘PDU因关税议题影响产品认证进度，惟目前已重新启动，预计今年第四季完成，可望成为未来业绩的另一支撑力道。

为强化产能与供应链韧性，胜德持续扩张越南厂区，预计今年底完工的新厂将进一步取代原有租赁产能，有效提升产能利用率与利润率。胜德看好目前越南厂对美出口在产地认定要求上具备优势，也有利降低未来地缘政治风险带来的营运变数。

面对关税及匯率波动，赖丽明指出，由于多数採FOB出货条件，关税主要由客户承担，对毛利影响可控；新台币升值亦因公司美元交易比例高而形成部分避险效果，影响不大。此外胜德依产品别弹性调整售价与成本分摊比例，协助客户降低进口负担、巩固长期合作关系。