营运升温 南亚、八方云集聚光

南亚（1303）近期股价由谷底翻扬大涨，法人看好母凭子贵，电子材料事业起飞；八方云集（2753）受惠台湾事业改善，美国加快展店，年度获利有望创高。南亚在铜箔、铜箔基板、电子级玻纤丝、玻纤布、环氧树脂等领域皆为全球前三大领先地位，同时持股67％的子公司南电为台股PCB三雄，稳居全球前十大PCB制造商。

南亚子公司南电受惠BT载板售价调涨，预期第三季营运表现强，且ABF产能紧缺及BT载板需求旺，2026年业绩可望明显增长。

另外，DDR4因供应商减产令市场备货增加，需求增加导致价格显着提升，对子公司南亚科营运产生正向影响。

南亚认为化工第三季景气优于第二季，第三季聚酯产业与第二季持平，至于塑胶加工第三季产业优于第二季，整体南亚第三季营运有望升温，下檔风险有限，而铜箔及玻纤紧缺下商机扩大，电子材料事业将明显增温，法人估南亚今年、2026年每股税后纯益（EPS）-0.12元、1.19元，年底净值分别为43.2元、44.5元，获利可望逐渐回温。

南亚目前本益比约PB 0.8倍，为近三年PB评价区间0.6-1.8倍下缘，排除产业低迷情况，过往评价最低为PB 1倍，在电子材料带动下，南亚营运可望明显回温，给予买进评等，目标价45元。

统一投顾对八方云集看法趋于正面，基于两大理由，首先是台湾事业营运改善，旗下八方云集与梁社汉持续展店且新品热销，加上品牌组合优化、原料成本有效控制，营业利益将持续成长。其次是美国加速展店，有机会转亏为盈，今年底德州中央工厂启动，挹注美国事业后期成长动能。法人估八方云集今年EPS 11.55元、2026年EPS 13.36元。未来八方云集业绩还有成长空间，年度获利有望持续创高。