鉅祥 AI营收占比拚年底升至18％

AI需求强劲推动鉅祥（2476）上半年营收缴出年增双位数表现，公司表示，下半年AI仍是最大的成长动能；惟法人表示，鉅祥已切入的产品线包括BBU支架和机构件等AI相关领域，目前AI产品订单能见度约3～4个月，凸显客户需求依旧强劲，预期到今年年底，AI营收比重有望自15％提升至18％。

鉅祥第二季营收18.11亿元，季增约10％、年增约9.9％；今年上半年累计营收达34.58亿元，年增13.3％。公司表示，目前观察第三季营运仍聚焦AI、消费性、车用和工控产品等，其中AI相关产品为主要的成长动能，客户需求依旧强劲，第三季仍是传统旺季，表现应可期待，惟须注意美国关税政策是否会影响市场需求。

法人表示，随传统旺季到来，鉅祥将持续优化产品组合，聚焦高毛利AI系列产品；目前车载与医疗订单能见度约2～3个月、消费性电子为1～2个月，而AI相关订单的能见度较长，约可达3～4个月。目前AI相关业务约占公司整体营收的15％，预期今年年末AI营收比重有望自15％成长至18％。

法人指出，鉅祥AI产品目前已切入产品线包括BBU支架、机构件等相关领域；因AI相关产品开发与认证时间长、品质管控严谨，因此一旦通过认证，订单稳定且价格相对稳健，出货周期较长约可达6～10年，且毛利率与车用、医疗等领域产品相当，看好公司第三季在改善产品组合、增加AI营收比重带动下，毛利率和获利可进一步提升，惟须注意匯率影响。

关税部分，法人透露，由于目前鉅祥直接出口至美国出货量占总营收不到2％，儘管公司约有30％～35％业务交给大陆当地客户，但这些客户早在中美贸易战初期便已意识到潜在风险，因此提前进行生产基地分流；大陆生产的产品主要供应大陆本地市场，需要出口至美国的产品则由东南亚的产线负责，因此关税对鉅祥的直接营运影响并不大。

匯率部分，鉅祥坦言新台币升值强劲一定会有压力，不过公司也有应对的避险方式，如先前已将部分美元转换为其他币别，像是新加坡币，藉此降低匯兑损失影响，后续会持续关注新台币走势。